Ο καπιταλισμός δεν θα θάψει το προλεταριάτο, αλλά τις κεντρικές τράπεζες

2024 Συγγραφέας: Seth Attwood | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-16 16:02

Πώς οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες μετατρέπονται σε γιγάντιες χρηματοοικονομικές συμμετοχές.

Μετά την οικονομική κρίση του 2007-2009. ο κόσμος έχει εισέλθει σε μια νέα φάση της ανάπτυξής του. Αυτό είναι ιδιαίτερα εμφανές όταν αρχίζετε να εμβαθύνετε στη ζωή των κεντρικών τραπεζών. Αυτά τα ιδρύματα, όπως υποδηλώνει το όνομά τους, είναι οι κόμβοι του τραπεζικού κόσμου. Αλλά μπροστά στα μάτια μας γίνονται τα κέντρα ολόκληρης της οικονομικής ζωής της κοινωνίας. Και αύριο μπορούν να γίνουν τα κέντρα ολόκληρης της ζωής της ανθρωπότητας.

Στην αυγή του καπιταλισμού, οι κεντρικές τράπεζες εμφανίστηκαν ως κέντρα έκδοσης. Έλαβαν το δικαίωμα έκδοσης εθνικού χρήματος, δηλ. να τροφοδοτήσει την οικονομία με «αίμα». Στη συνέχεια άρχισαν σταδιακά να συλλέγουν άλλες ζωτικές λειτουργίες. Άρχισαν να ελέγχουν όλες τις ιδιωτικές (εμπορικές) τράπεζες, έχοντας λάβει το καθεστώς των τραπεζικών ρυθμιστών. Η όρεξη έρχεται με το φαγητό· σε ορισμένες χώρες, οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να ελέγχουν ολόκληρο τον χρηματοπιστωτικό τομέα της οικονομίας, μετατρέποντας σε χρηματοπιστωτικές μέγα-ρυθμιστικές αρχές. Για παράδειγμα, στη Ρωσία πριν από μερικά χρόνια, η Κεντρική Τράπεζα έλαβε τις εξουσίες μιας χρηματοοικονομικής ρυθμιστικής αρχής, θέτοντας υπό τον έλεγχό της το χρηματιστήριο, τις ασφαλιστικές επιχειρήσεις, τους ελεγκτές κ.λπ. Και δεν είναι μόνο αυτό. Οι κεντρικές τράπεζες ονομάζονται δανειστές έσχατης ανάγκης. Όχι μόνο εποπτεύουν τις τράπεζες, αλλά τις σώζουν και με τη βοήθεια δανείων που εκδίδονται. Μας λένε συνεχώς για τον ανταγωνισμό και την αγορά, αλλά αποδεικνύεται ότι όλα είναι διαφορετικά στον κόσμο των τραπεζών: αν μια μη ανταγωνιστική αλλά πολύ «απαραίτητη» τράπεζα αρχίσει να «βουλιάζει», η κεντρική τράπεζα της ρίχνει «σωσίβιο». με τη μορφή δανείου.

Οι σύγχρονες κεντρικές τράπεζες έχουν γίνει οι σωτήρες όχι μόνο των «απαραίτητων» εμπορικών τραπεζών. Σώζουν ολόκληρα κράτη. Πως? Δανείζοντας χρήματα σε «μη ανταγωνιστικά» κράτη. Πιο συγκεκριμένα: κάλυψη των ελλειμμάτων του κρατικού προϋπολογισμού με την αγορά χρεογράφων των κυβερνήσεων (δημόσιες συναλλαγές). Ήδη στον αιώνα μας, τα ελλείμματα του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού των ΗΠΑ σε μερικά χρόνια έφτασαν το ένα τρισεκατομμύριο δολάρια και το ήμισυ αυτής της «τρύπας» έκλεισε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Central Bank of America) αγοράζοντας τίτλους του Δημοσίου. Αυτή η λειτουργία διάσωσης των κεντρικών τραπεζών είναι επίσης υπεύθυνη για την ευημερία σε άλλες λεγόμενες «οικονομικά ανεπτυγμένες» δυτικές χώρες. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η Τράπεζα της Αγγλίας, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας είναι οι «υποστηρικτές» της καπιταλιστικής ευημερίας της Δύσης. Αναφέρω τις πιο σημαντικές κεντρικές τράπεζες. Ωστόσο, οι κεντρικές τράπεζες του περιφερειακού καπιταλισμού «υποστηρίζουν» επίσης την ευημερία του δυτικού πολιτισμού αγοράζοντας χρεόγραφα των ομολόγων των ΗΠΑ, της Μεγάλης Βρετανίας, της Γερμανίας, της Γαλλίας, της Ιαπωνίας κ.λπ. Αυτές οι «περιφερειακές» κεντρικές τράπεζες αποτελούν τη δεύτερη βαθμίδα το παγκόσμιο κεντρικό τραπεζικό σύστημα (MSC).

Το MSC συντονίζεται και διαχειρίζεται από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS), που δημιουργήθηκε το 1930. Η έδρα της βρίσκεται στη Ζυρίχη. Το BIS ονομάζεται επίσης «λέσχη κεντρικών τραπεζών». Πιστεύω ότι η επιρροή και το «βάρος» αυτού του «συλλόγου» δεν είναι λιγότερο από αυτό του γνωστού κλαμπ Bilderberg. Ωστόσο, αυτοί οι δύο σύλλογοι δεν αλληλοεπικαλύπτονται, δεν ανταγωνίζονται, αλληλοσυμπληρώνονται, ο καθένας έχει τη δική του «κόγχη». Υποστηρίζονται από τους ίδιους «δικαιούχους έσχατης ανάγκης».

Ας επιστρέψουμε στην εποχή μας (μια δεκαετία μετά την έναρξη της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης). Η κύρια καινοτομία στις δραστηριότητες των κορυφαίων κεντρικών τραπεζών είναι η απότομη αύξηση των περιουσιακών στοιχείων, κυρίως λόγω της αγοράς χρεογράφων στην αγορά. Η δραστηριότητα αυτή επισημοποιήθηκε με τη μορφή των λεγόμενων προγραμμάτων «ποσοτικής χαλάρωσης». Επιτρέψτε μου να σας υπενθυμίσω ότι όταν δημιουργήθηκαν οι κεντρικές τράπεζες, οι απολογητές τους προέβαλαν το εξής επιχείρημα υπέρ της μεταφοράς της συνάρτησης εκπομπών από τα ταμεία στις κεντρικές τράπεζες: η Κεντρική Τράπεζα, με καθεστώς "ανεξάρτητης", σε αντίθεση με τα κρατικά ταμεία (Υπουργεία Οικονομικών), δεν θα καταχραστεί το «τυπογραφείο»· και το Υπουργείο Οικονομικών, έχοντας χάσει το «τυπογραφείο»,θα ζήσουν στα όρια των δυνατοτήτων τους, αποφεύγοντας τα ελλείμματα του κρατικού προϋπολογισμού. Στην τρέχουσα δεκαετία, αυτό το επιχείρημα υπέρ των κεντρικών τραπεζών (το οποίο μέχρι πρόσφατα αναπαρήχθη στα σχολικά βιβλία) έχει ξεχαστεί εντελώς. Οι «ανεξάρτητες» κεντρικές τράπεζες άναψαν τα «τυπογραφεία» σε πλήρη ισχύ.

Πιστεύεται ότι η πρώτη που άνοιξε το «τυπογραφείο» είναι η Federal Reserve. Αυτό συνέβη το 2008. Να σας υπενθυμίσω ότι πριν από την οικονομική κρίση, το 2007, τα περιουσιακά στοιχεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας ήταν στα επίπεδα των 0,7-0,8 τρισ. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, υπήρχαν τρία προγράμματα «ποσοτικής χαλάρωσης» (QE), το τρίτο ολοκληρώθηκε τον Οκτώβριο του 2014. Μέχρι εκείνη τη στιγμή, η Federal Reserve είχε αυξήσει τα περιουσιακά της στοιχεία στα 4,5 τρισ. δολάρια, δηλ. αύξηση τους κατά 5-6 φορές σε σύγκριση με το προ κρίσης επίπεδο. Για αρκετά χρόνια, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δούλευε σαν ηλεκτρική σκούπα, απορροφώντας δύο τύπους χρεογράφων - το δημόσιο και το στεγαστικό δάνειο. Εξάλλου, τα τελευταία ήταν συχνά «σκουπίδια». Με αυτόν τον τρόπο, η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ προσπάθησε να «εξυγιάνει» την αμερικανική οικονομία και να δημιουργήσει προϋποθέσεις για την αναβίωσή της.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ανέλαβε τη σκυτάλη της «ποσοτικής χαλάρωσης» στο εξωτερικό. Από τον Μάρτιο του 2015 έως τον Μάιο του τρέχοντος έτους, η ΕΚΤ αγόρασε ομόλογα 1,5 τρισ. Ευρώ. Ειδικά χωρίς διαφημίσεις, οι κεντρικές τράπεζες της Μεγάλης Βρετανίας, της Ιαπωνίας και της Ελβετίας επιδόθηκαν επίσης ενεργά σε «ποσοτική χαλάρωση». Ιδιαίτερη προσοχή θα πρέπει να δοθεί στην Τράπεζα της Ιαπωνίας, η οποία, χωρίς πολύ διαφημιστική εκστρατεία, άρχισε να αυξάνει το ενεργητικό της από τις αρχές της δεκαετίας του 1990, προσπαθώντας με αυτόν τον τρόπο να αναζωογονήσει την εθνική οικονομία. Η Ιαπωνία είναι ένα είδος δοκιμών για το χρηματοοικονομικό κεφάλαιο.

Στις αρχές του καλοκαιριού, οι αναλυτές της Bank of America δημοσίευσαν μια σειρά από στοιχεία που δείχνουν την πολύ αυξημένη κλίμακα δραστηριότητας των «μεγάλων πέντε» κεντρικών τραπεζών (Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η ΕΚΤ, η Τράπεζα της Αγγλίας, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και την Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας). Για την περίοδο 2011-2016 κατάφεραν να αυξήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία κατά 7 τρισεκατομμύρια δολάρια. Το πρώτο τετράμηνο του τρέχοντος έτους η αύξηση ανήλθε σε άλλο 1 τρισ. δολάρια Στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2017, το σύνολο του ενεργητικού της «μεγάλης πεντάδας» ήταν ίσο με 14,7 τρισ. δολάρια. δολάρια. Αλλά ακόμη και τις παραμονές της οικονομικής κρίσης το 2006-2007. ο αριθμός αυτός θα είναι ελαφρώς υψηλότερος από 3,5 τρισ. δολάρια Πάνω από μια δεκαετία με λίγο περισσότερο από τετραπλάσια αύξηση των περιουσιακών στοιχείων! Και αυτό στο πλαίσιο της παγκόσμιας οικονομικής στασιμότητας, η οποία δεν έχει ακόμη ξεπεραστεί. Σε σχέση με το ΑΕΠ, τα περιουσιακά στοιχεία των επιμέρους Κεντρικών Τραπεζών το 2007 ήταν τα εξής (σε ποσοστό): Federal Reserve των ΗΠΑ - 5, 8; ΕΚΤ - 9, 9; Τράπεζα της Ιαπωνίας - 16, 3; Τράπεζα της Αγγλίας - 4, 4. Και σήμερα τα περιουσιακά στοιχεία της Fed και της ΕΚΤ βρίσκονται στο επίπεδο του ενός τετάρτου του ΑΕΠ, της Τράπεζας της Αγγλίας - σχεδόν 23% του ΑΕΠ, και της Τράπεζας της Ιαπωνίας - σχεδόν στο 60% του ΑΕΠ.

Οι αναφερόμενες «πέντε» κεντρικές τράπεζες πραγματικά ξεχωρίζουν με φόντο όλες τις κεντρικές τράπεζες του κόσμου. Σύμφωνα με το πρακτορείο Bloomberg, το σύνολο του ενεργητικού των δέκα κορυφαίων κεντρικών τραπεζών του κόσμου το 2016 ανήλθε σε 21,4 τρισ. δολάρια Δείτε πώς κατατάχθηκαν ανά περιουσιακά στοιχεία (τρισεκατομμύρια δολάρια): People's Bank of China - 5,0; Federal Reserve των ΗΠΑ - 4, 5; Τράπεζα της Ιαπωνίας - 4, 4; ΕΚΤ - 3, 9. Ακολουθούν το «δεύτερο κλιμάκιο», το οποίο περιλαμβάνει έξι κεντρικές τράπεζες: την Ελβετία, τη Μεγάλη Βρετανία, τη Βραζιλία, τη Σαουδική Αραβία, την Ινδία και τη Ρωσική Ομοσπονδία. Μαζί, το ενεργητικό τους ισούται με 3,6 τρισ. δολάρια Οι υπόλοιπες 107 κεντρικές τράπεζες του κόσμου έχουν περιουσιακά στοιχεία στους ισολογισμούς τους, ίσα με άλλα 3,1 τρισ. Κούκλα.

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, στα τέλη Μαΐου 2017, η αύξηση του ενεργητικού της «μεγάλης πεντάδας» έχει ήδη ανέλθει στο 1,5 τρισ. δολάρια ετησίως, σύμφωνα με εκτιμήσεις ειδικών, η ανάπτυξη το 2017 μπορεί να ανέλθει στα 3,6 τρισ. Αυτό δεν έχει ξαναγίνει. Το έτος ρεκόρ ήταν το 2011, όταν η ανάπτυξη ανήλθε στα 2 τρισ. Κούκλα.

Για τρίτη συνεχή χρονιά, τα περιουσιακά στοιχεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ δεν αυξάνονται, αφού το πρόγραμμα KS σταμάτησε. Και τα προγράμματα του Συνταγματικού Δικαστηρίου της ΕΚΤ και της Τράπεζας της Ιαπωνίας συνεχίζουν να λειτουργούν. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του πρακτορείου Bloomberg, η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ιαπωνίας σε απότομη στροφή κατάφεραν να παρακάμψουν τη Fed ως προς το απόλυτο ενεργητικό. Στις αρχές Μαΐου, το ενεργητικό της Fed ήταν ίσο με 4,47 τρισ. δολάρια ακριβώς το ίδιο ήταν ο δείκτης της Τράπεζας της Ιαπωνίας, και της ΕΚΤ ήταν 4, 60 τρισ. Κούκλα. Τον περασμένο μήνα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε ακόμη τα περιουσιακά της στοιχεία, επομένως μπορεί να υποτεθεί ότι η κατανομή από πλευράς περιουσιακών στοιχείων στις αρχές του καλοκαιριού θα είναι η εξής: πρώτη θέση - η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας. Το δεύτερο είναι η ΕΚΤ. Το τρίτο είναι η Τράπεζα της Ιαπωνίας. Το τέταρτο είναι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.

Στο εγγύς μέλλον, η διαφορά μεταξύ των ποσοτικών δεικτών των ισολογισμών της ΕΚΤ και του FRS θα αυξηθεί ακόμη περισσότερο: έως το τέλος του 2017, η ΕΚΤ, ως μέρος του εν εξελίξει προγράμματος LTRO (Δραστηριότητα Μακροπρόθεσμης Αναχρηματοδότησης), θα εξαγοράσει περιουσιακά στοιχεία για άλλα 455 δισ. ευρώ (512 δισ. δολάρια). Η Τράπεζα της Ιαπωνίας συνεχίζει επίσης να ακολουθεί το δικό της πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, αγοράζοντας τίτλους 80 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. γιεν ετησίως (περίπου 720 δισεκατομμύρια δολάρια).

Πολλοί οικονομολόγοι, επιχειρηματίες και πολιτικοί βρίσκονται σε σύγχυση και μάλιστα φοβισμένοι από τους ρυθμούς κλονισμού της αύξησης των περιουσιακών στοιχείων των κεντρικών τραπεζών και την αστρονομική τους κλίμακα. Για διαφορετικούς λόγους. Ένα από αυτά είναι η απότομη αύξηση της ποσότητας χρημάτων που εισέρχεται στην οικονομία από τις κεντρικές τράπεζες. Η υπερπαραγωγή οποιουδήποτε εμπορεύματος οδηγεί σε πτώση της τιμής του. Το ίδιο συμβαίνει και με τα χρήματα: η υπερπαραγωγή κάνει τα χρήματα φθηνά και μάλιστα δωρεάν. Στον κόσμο του χρήματος, αυτό εκδηλώνεται με τη μορφή μείωσης του επιτοκίου δανεισμού. Πιο συγκεκριμένα, με τη μορφή μείωσης των επιτοκίων σε δάνεια, τραπεζικές καταθέσεις και χρεόγραφα.

Τα επιτόκια όχι μόνο τείνουν στο μηδέν, αλλά πάνε στο «μείον». Και ο κύριος ρόλος σε αυτό ανήκει στις κεντρικές τράπεζες. Οι ίδιοι αρχίζουν να δίνουν ένα παράδειγμα για το πώς μπορείτε να πάτε στο "μείον". Η ΕΚΤ διατηρεί το επιτόκιο καταθέσεων στο μείον 0,4% για δεύτερο χρόνο ήδη. Από φέτος, η Τράπεζα της Ιαπωνίας έχει ορίσει αρνητικό επιτόκιο καταθέσεων (μείον 0,1%). Πέρυσι, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ συζήτησε την επιλογή της εισαγωγής αρνητικού επιτοκίου σε περίπτωση επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης στη χώρα. Μέχρι στιγμής δεν έχει γίνει τίποτα. Αλλά αυτό το σχέδιο «Β» είναι πάντα διαθέσιμο για την Federal Reserve.

Και τα περιουσιακά στοιχεία των κεντρικών τραπεζών δεν είναι μόνο «σκουπίδια» (για παράδειγμα, περιέχουν τίτλους στεγαστικών δανείων χαμηλής ποιότητας), αλλά και ασύμφορα. Επειδή οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν κρατικό χρέος με αρνητικές αποδόσεις. Σήμερα, αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τους χρεωστικούς τίτλους των κρατών μελών της ΕΕ που αγοράζει η ΕΚΤ. Τι είναι μια κεντρική τράπεζα, το οικονομικό αποτέλεσμα της οποίας θα είναι με αρνητικό πρόσημο (δηλαδή απώλεια), πολύ λίγοι ακόμα καταλαβαίνουν. Ωστόσο, οι απώλειες της Κεντρικής Τράπεζας δεν αποτελούν υπόθεση, αλλά «ιατρικό γεγονός» που έχει ήδη καταγραφεί από την Τράπεζα της Ιαπωνίας (όχι όμως σε ετήσια βάση, αλλά μόνο σε μηνιαία και τριμηνιαία βάση).

Οι κεντρικοί τραπεζίτες προσπαθούν να πείσουν τους πάντες ότι η «ποσοτική χαλάρωση» είναι ένα προσωρινό μέτρο, ότι με τον καιρό θα αρχίσουν να πωλούν τους τίτλους που έχουν συσσωρευτεί στο ενεργητικό τους. Και πώς οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να απαλλαγούν από τα «άχρηστα» («τοξικά») χαρτιά στο μέλλον, κανείς δεν ξέρει πραγματικά. Πράγματι, στον ισολογισμό της Κεντρικής Τράπεζας λογίζονται στο άρτιο και θα πρέπει να πουληθούν σε τιμή αγοράς κάτω από το άρτιο, γεγονός που θα δημιουργήσει ζημιές. Στον ισολογισμό της Fed, για παράδειγμα, του συνολικού ενεργητικού των 4,5 τρισ. δολάρια σε τίτλους στεγαστικών δανείων αντιπροσωπεύουν 1, 8 τρισ. Κούκλα.

Στο μεταξύ, παρατηρούμε ότι οι κεντρικές τράπεζες φουσκώνουν όλο και περισσότερο τα περιουσιακά τους στοιχεία. Και εδώ βλέπουμε τη μετάβαση της οικονομικής επέκτασης των κεντρικών τραπεζών σε μια νέα ποιότητα. Όταν οι κεντρικές τράπεζες ασχολούνταν με τη χορήγηση δανείων σε εμπορικές τράπεζες, αυτή ήταν η κύρια ασχολία τους. Επί του παρόντος, είναι απασχολημένοι με την αγορά κρατικών χρεογράφων. Και αύριο η κύρια δραστηριότητά τους μπορεί να είναι η αγορά εταιρικών τίτλων - τόσο ομολόγων όσο και μετοχών. Ακόμη και χθες ήταν αδύνατο να φανταστεί κανείς κάτι τέτοιο. Ήταν στασιασμός, αίρεση - από τη σκοπιά των κανόνων της φιλελεύθερης οικονομικής επιστήμης. Και σήμερα αυτή η αίρεση όχι μόνο εκφράζεται, αλλά και εφαρμόζεται στην πράξη.

Τον περασμένο χρόνο, η ΕΚΤ αγόραζε εταιρικά ομόλογα μαζί με κρατικούς χρεωστικούς τίτλους· τον Μάιο, το χαρτοφυλάκιο τέτοιων τίτλων της ΕΚΤ ξεπέρασε τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως. Το Πρόγραμμα Αγοράς Εταιρικού Τομέα (CSPP) αποτελεί αναπόσπαστο μέρος του προγράμματος «ποσοτικής χαλάρωσης» της ΕΚΤ. Το CSPP ξεκίνησε στις 8 Ιουνίου 2016 και θα συνεχιστεί. Το χαρτοφυλάκιο της ΕΚΤ περιέχει τίτλους ευρωπαϊκών εταιρειών όπως Deutsche Bahn, Telefonica, BMW, Daimler, ENI, Orange, Air Liquide, Engie, Iberdrola, Total, Enel κ.λπ. Αξιοσημείωτο είναι ότι μεταξύ των εταιρικών ομολόγων που αγόρασε η ΕΚΤ, είναι τίτλοι με αρνητικές αποδόσεις. Πρόκειται για την ανοιχτή άμεση στήριξη των κολοσσών της ευρωπαϊκής οικονομίας από την Κεντρική Τράπεζα.

Και αν η ΕΚΤ εξακολουθεί να είναι νεοεισερχόμενη στην αγορά εταιρικών τίτλων, τότε υπάρχει μια κεντρική τράπεζα που μπορεί να ονομαστεί «βετεράνος». Αυτή είναι η Τράπεζα της Ιαπωνίας. Εδώ και πολύ καιρό αγοράζει όχι μόνο εταιρικά ομόλογα, αλλά και μετοχές ιαπωνικών εταιρειών. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας συγκαταλέγεται μεταξύ των πέντε κορυφαίων επενδυτών (μετόχων) περισσότερων από ογδόντα μεγαλύτερων εταιρειών της χώρας. Αναμένεται να γίνει βασικός μέτοχος σε τουλάχιστον 55 εταιρείες αυτής της λίστας στο άμεσο μέλλον. Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας αγοράζει επίσης μετοχές των εταιρειών χωρίς μεγάλη διαφήμιση. Οι ηγέτες της ΕΚΤ έχουν ήδη κάνει πολλές φορές δήλωση για τα σχέδιά τους να επεκτείνουν το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο σε βάρος των μετοχών ευρωπαϊκών εταιρειών.

Νομίζω ότι αυτά είναι τα «πρώτα σημάδια» που μας σηματοδοτούν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε μια νέα ποιότητα. Δεν θα είναι μόνο «εκδότες», «δανειστές έσχατης ανάγκης», «οικονομικές ρυθμιστικές αρχές» και «μέγα-ρυθμιστές». Θα γίνουν χρηματοοικονομικές εταιρείες συμμετοχών που θα πάρουν τον έλεγχο ολόκληρης της οικονομίας (ή μάλλον, οι μέτοχοι και οι αόρατοι «ωφελούμενοι» τους). Αυτό δεν είναι πια «αγορά», δεν είναι πια «καπιταλισμός» (πόσο μάλλον που οι τόκοι και το κέρδος θα επιβάλλουν μακροζωία). Οι κεντρικές τράπεζες, εν αγνοία τους, σκάβουν τον τάφο του καπιταλισμού. Οι κλασικοί είχαν δίκιο όταν έλεγαν ότι ο καπιταλισμός αναπόφευκτα θα πέθαινε. Έκαναν όμως λάθος όταν δήλωσαν ότι το προλεταριάτο θα γινόταν ο τυμβωρύχος του καπιταλισμού. Οι κεντρικές τράπεζες θα είναι ο νεκροθάφτης.