Η Ρωσία δεν είναι έτοιμη για έναν σοβαρό τραπεζικό πόλεμο - Katasonov

2024 Συγγραφέας: Seth Attwood | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-01-16 18:42

Δυστυχώς, στα ΜΜΕ μας κυριαρχεί μια «σαθρή» στάση απέναντι στις απειλές της Δύσης σχετικά με την επιβολή μεγάλης κλίμακας οικονομικών και τραπεζικών κυρώσεων κατά της Ρωσίας. Και αυτό ενίοτε θεωρείται εκδήλωση «πατριωτισμού» στη χώρα μας. Δεν είμαι σε καμία περίπτωση υποστηρικτής της δειλίας και της εύνοιας της Δύσης. Νομίζω όμως ότι πρέπει να απομακρυνθούμε από ελαφρά σχόλια και εκτιμήσεις για τις συνέπειες των δυτικών κυρώσεων, καθώς δεν μας κινητοποιούν να προετοιμαστούμε σοβαρά για έναν οικονομικό πόλεμο. Επιπλέον, υπάρχει πάντα ο κίνδυνος ο «ψυχρός» πόλεμος να εξελιχθεί σε «καυτό»

1. ΟΠΟΙΟΔΗΠΟΤΕ ΠΟΛΕΜΟΣ ΑΠΑΙΤΕΙ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΟ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟ

Εδώ και αρκετούς μήνες, η Δύση απειλεί με οικονομικό πόλεμο πλήρους κλίμακας κατά της Ρωσίας, ο οποίος περιλαμβάνει την κάλυψη ολόκληρων τομέων της ρωσικής οικονομίας. Τρεις τομείς της ρωσικής οικονομίας εμφανίζονται συχνότερα σε δηλώσεις της Δύσης για «τομεακές» κυρώσεις: πετρέλαιο και φυσικό αέριο, άμυνα και τραπεζικές εργασίες. Προφανώς, πριν λάβει συγκεκριμένες αποφάσεις για τις κυρώσεις, η Δύση υπολογίζει τις συνέπειες τέτοιων αποφάσεων, συμπεριλαμβανομένων των συνεπειών τόσο για τον εχθρό όσο και για τη Δύση.

Ας προσπαθήσουμε και κάνουμε έναν πρόχειρο υπολογισμό αυτού του είδους των συνεπειών για τον τραπεζικό τομέα της ρωσικής οικονομίας. Εξετάζεται σενάριο πολέμου με στόχο την «πλήρη καταστροφή» των εχθρικών πόρων. Δεν λαμβάνεται υπόψη ολόκληρο το φάσμα των συνεπειών, αλλά μόνο (των ξένων περιουσιακών στοιχείων μας και των περιουσιακών στοιχείων ξένων επενδυτών στη Ρωσική Ομοσπονδία). Πίσω από το "πλαίσιο" της ανάλυσής μας βρίσκονται άλλοι τύποι στρατιωτικών-οικονομικών ενεργειών, πρώτα απ 'όλα, μπλοκάρισμα πληρωμών και διακανονισμών, απαγορεύσεις έκδοσης νέων δανείων και άνοιγμα λογαριασμών για νομικά πρόσωπα της Ρωσικής Ομοσπονδίας κ.λπ.

Ένα χτύπημα στα περιουσιακά στοιχεία του εχθρού μπορεί να δοθεί με τη μορφή:

Ας μάθουμε ποια πλευρά είναι κερδοφόρα και ποια δεν συμφέρει για να ξεκινήσει ένας τραπεζικός πόλεμος πλήρους κλίμακας. Παρεμπιπτόντως, μια τέτοια ανάλυση βοηθά να κατανοήσουμε ποια προληπτικά μέτρα θα μπορούσε να λάβει η Ρωσία για να ελαχιστοποιήσει τη ζημιά της σε έναν τέτοιο πόλεμο.

2. ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΘΕΣΗ ΤΗΣ ΡΩΣΙΚΗΣ ΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑΣ - ΕΝΑ ΕΡΓΑΛΕΙΟ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΤΩΝ ΚΙΝΔΥΝΩΝ ΤΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΥ ΠΟΛΕΜΟΥ

Για αυτό, ας αναφερθούμε στα στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας για τη διεθνή επενδυτική θέση, τα οποία αντικατοπτρίζουν την αναλογία περιουσιακών στοιχείων μη κατοίκων στη ρωσική οικονομία και ρωσικών περιουσιακών στοιχείων στο εξωτερικό. Τραπέζι 1-3 είναι τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας - από την 1η Ιανουαρίου 2014.

Αυτί. ένας

	Εξωτερικές υποχρεώσεις	Εξωτερικά περιουσιακά στοιχεία	Καθαρή επενδυτική θέση
Σύνολο:	731 959	1 009 951	-277 992
Βραχυπρόθεσμα	97 497	716 628	-619 131
Μακροπρόθεσμα	634 463	293 323	341 140

Αυτί. 2

	Εξωτερικές υποχρεώσεις	Εξωτερικά περιουσιακά στοιχεία	Καθαρή επενδυτική θέση
Σύνολο:	732, 0	1 010, 0	-278, 0
Κυβερνητικά όργανα	66, 7	62, 6	4, 1
κεντρική Τράπεζα	16, 1	470, 2*	-454, 1
Τράπεζες	214, 4	254, 4	-40, 0
Άλλοι τομείς	434, 8	222, 8	212, 0

Αυτί. 3

	Εξωτερικές υποχρεώσεις	Εξωτερικά περιουσιακά στοιχεία	Καθαρή επενδυτική θέση
Σύνολο	214 394	254 401	40 007
Βραχυπρόθεσμα	60 372	115 458	55 086
Χρεωστικά μέσα σε ιδιωτικά κεφάλαια	3 621	664	2 957
Χρεόγραφα	2 601	357	2 244
Δάνεια και δάνεια	1 901	15 161	-13 261
Μετρητά ξένο νόμισμα	0	5 826	-5 826
Τρεχούμενοι λογαριασμοί και καταθέσεις	49 487	86 055	-36 568
Άλλα, συμπεριλαμβανομένου του ληξιπρόθεσμου χρέους	2 768	10148	-7380
Μακροπρόθεσμα	154 021	138 943	15 078
Χρεωστικά μέσα σε ιδιωτικά κεφάλαια	889	882	7
Χρεόγραφα	5 128	34 141	-29 014
Δάνεια και δάνεια	0	54 979	-54 979
Καταθέσεις	146 958	43 311	103 647
Αλλα	1 047	5 630	-4 583

Κανονικό 0 false false false RU X-NONE X-NONE

Οι πληροφορίες που περιέχονται στον πίνακα. 3 μπορεί να συμπληρωθεί με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας που δημοσιεύονται στο "". Όλοι οι δείκτες δίνονται σε ρούβλια. Έτσι, τα περιουσιακά στοιχεία των ξένων επενδυτών στον τραπεζικό τομέα της Ρωσικής Ομοσπονδίας αυξήθηκαν το 2013 κατά 10,9% και έφθασαν τα 5,9 τρισ. τρίψιμο. (το μεγαλύτερο μέρος αυτού του ποσού είναι δάνεια σε ρωσικές τράπεζες). Και τα περιουσιακά στοιχεία των ρωσικών τραπεζών στο εξωτερικό (κυρίως διατραπεζικά δάνεια) αυξήθηκαν κατά 18,2% και έφθασαν τα 7,6 τρισ. τρίψιμο. Έτσι, οι καθαρές απαιτήσεις του τραπεζικού τομέα της Ρωσικής Ομοσπονδίας από μη κατοίκους (αλλοδαπούς) αυξήθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους από 1,1 τρισ. έως 1,7 τριστρίψιμο. Ο ρωσικός τραπεζικός τομέας έχει ξεπεράσει πολύ τα όρια της εθνικής δικαιοδοσίας, γεγονός που δημιουργεί σοβαρούς κινδύνους.

Στο έγγραφο αναφοράς, οι ακόλουθες πληροφορίες παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Τα μισά από τα διατραπεζικά δάνεια που προσλήφθηκαν από το εξωτερικό έπεσαν σε 5 ρωσικές τράπεζες και 4 από αυτές είναι τράπεζες που περιλαμβάνονται στο "top-20". Και τα μισά από τα διατραπεζικά δάνεια που χορηγήθηκαν σε μη κατοίκους έπεσαν σε 3 τράπεζες, επίσης από τις «τοπ - 20». Παρόλο που τα πιστωτικά ιδρύματα δεν κατονομάζονται στο έγγραφο της Τράπεζας της Ρωσίας, είναι εύκολο να μαντέψει κανείς ότι πιθανότατα είναι η Sberbank, η VTB, η Gazprombank και, πιθανώς, η Alfa-Bank (το VEB, το οποίο έχει ειδικό καθεστώς, δεν λαμβάνεται υπόψη στην Τράπεζα έγγραφο της Ρωσίας).

Οι πληροφορίες που περιέχονται στον πίνακα. 1-3, απαιτεί κάποια σχόλια

αφορά την εκτίμηση του μεγέθους των ρωσικών περιουσιακών στοιχείων στο εξωτερικό. Κάποτε, κάναμε εκτιμήσεις για την πραγματική κλίμακα των ξένων περιουσιακών στοιχείων των ρωσικών τραπεζών, επιχειρήσεων και ιδιωτών, λαμβάνοντας υπόψη την παράνομη εξαγωγή κεφαλαίων, η οποία διέφερε πολύ από τα επίσημα στοιχεία (). Στις αρχές της περασμένης δεκαετίας, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, οι πραγματικοί όγκοι των συναλλαγματικών διαθεσίμων της Ρωσίας (χωρίς τα διεθνή αποθέματα) ήταν 2 - 2,5 φορές υψηλότεροι από τις επίσημες εκτιμήσεις της Τράπεζας της Ρωσίας. Είναι δύσκολο να πούμε ποια είναι η πραγματική κλίμακα των ξένων περιουσιακών στοιχείων σήμερα. Τα στοιχεία που αναφέρει η Τράπεζα της Ρωσίας, κατά τη γνώμη μας, είναι πολύ σοβαρά υποτιμημένα, καθώς (παρά την πλήρη απελευθέρωση του νομίσματος των διασυνοριακών κινήσεων κεφαλαίων) είναι προφανές ότι, λαμβανομένου υπόψη αυτού, οι συνέπειες των τραπεζικών (και οικονομικών) ο πόλεμος για τη Ρωσία μπορεί να είναι πιο σοβαρός από ό,τι προκύπτει από τα συμπεράσματα της προηγούμενης ενότητας. Ωστόσο, από την άποψή μας, τα νομισματικά περιουσιακά στοιχεία που μεταφέρονται από τη Ρωσία σε υπεράκτιες είναι, σε κάθε περίπτωση, σχεδόν ένα «κομμένο κομμάτι» για εμάς (ακόμα κι αν δεν υπήρξε οικονομικός πόλεμος).

Στους υπολογισμούς μας, μας ενδιαφέρει πρωτίστως το μέρος των περιουσιακών στοιχείων που συνδέεται με δυτικές χώρες. Μερικά από τα περιουσιακά στοιχεία πιθανότατα δεν θα εμπλακούν στον οικονομικό πόλεμο, αλλά όχι πολύ σημαντικά. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, περίπου το 90% των ξένων περιουσιακών στοιχείων της Ρωσικής Ομοσπονδίας βρίσκονται σε δυτικές χώρες και εδάφη που ελέγχονται από τη Δύση (offshore). Περίπου το ίδιο 90% των ξένων περιουσιακών στοιχείων στη Ρωσική Ομοσπονδία αντιπροσωπεύεται από δυτικές χώρες και εδάφη υπό τον έλεγχό της. Μπορεί να υποτεθεί ότι μια πιο λεπτή ανάλυση, λαμβάνοντας υπόψη μόνο τα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με δυτικές χώρες, δεν θα άλλαζε σημαντικά τη συνολική αναλογία μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων μας στο εξωτερικό και των περιουσιακών στοιχείων τους στη Ρωσία.

3. ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΘΕΣΗ ΔΥΝΗΤΩΝ ΕΧΘΡΩΝ ΤΗΣ ΡΩΣΙΑΣ

Για πληρέστερη κατανόηση της ισορροπίας δυνάμεων σε έναν πιθανό μελλοντικό τραπεζικό πόλεμο, συνιστάται να εξοικειωθείτε με τα δεδομένα για τη διεθνή επενδυτική θέση των Ηνωμένων Πολιτειών και των συμμάχων τους - των χωρών της Ευρώπης και της Ιαπωνίας. Για να γίνει αυτό, θα χρησιμοποιήσουμε τα πιο πρόσφατα δεδομένα από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών - Τα στοιχεία αυτά στο τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους φαίνονται στον Πίνακα 4.

Αυτί. 4.

Η χώρα	Ξένα περιουσιακά στοιχεία	Υποχρεώσεις προς μη κατοίκους	Καθαρή διεθνής επενδυτική θέση *.
ΗΠΑ	2967, 0	3923, 3	956, 3
Μεγάλη Βρετανία	5021, 1	4385, 4	-635, 7
Ιαπωνία	3238, 5	1313, 5	-1925, 0
Γαλλία	2585, 9	2324, 9	-261, 0
Γερμανία	2535, 2	1932, 6	-602, 6
Ελβετία	1001, 3	872, 8	-128, 5
Ρωσία	294, 8	275, 5	-19, 3

*

Όπως αποδεικνύεται από τον πίνακα δεδομένων. 4;, για πολλούς, είναι μάλλον έκπληξη το γεγονός ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες ως προς το ύψος των ξένων περιουσιακών στοιχείων του τραπεζικού τους τομέα σήμερα δεν βρίσκονται στην πρώτη, αλλά μόνο στην τρίτη θέση, μετά τη Μεγάλη Βρετανία και την Ιαπωνία. Οι δύο τελευταίες χώρες διαθέτουν γιγάντια ξένα τραπεζικά περιουσιακά στοιχεία με τη μορφή δανείων που εκδόθηκαν, καταθέσεων, αγορασθέντων τίτλων και μεριδίων στο κεφάλαιο ξένων τραπεζών (θυγατρικές τράπεζες). Ο ρωσικός τραπεζικός τομέας έχει κατά τάξη μεγέθους λιγότερα ξένα περιουσιακά στοιχεία από τις τράπεζες των ΗΠΑ και 17 φορές λιγότερα από τις τράπεζες του Ηνωμένου Βασιλείου. Όσον αφορά τις υποχρεώσεις προς μη κατοίκους, ο τραπεζικός τομέας των ΗΠΑ βρίσκεται στη δεύτερη θέση, μόλις λίγο πίσω από τις τράπεζες του Ηνωμένου Βασιλείου. Όσον αφορά τις εξωτερικές υποχρεώσεις του τραπεζικού τομέα, η Ρωσία βρίσκεται πάνω από 14 φορές πίσω από τις Ηνωμένες Πολιτείες και σχεδόν 16 φορές πίσω από το Ηνωμένο Βασίλειο.

Από τις δυτικές χώρες, μόνο ο τραπεζικός τομέας των ΗΠΑ έχει πλεόνασμα ξένων υποχρεώσεων έναντι ξένων περιουσιακών στοιχείων και η υπέρβαση είναι πολύ σημαντική - σχεδόν 1 τρισ. δολαρίων Όλες οι άλλες ανεπτυγμένες χώρες, αντίθετα, έχουν πλεόνασμα περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με το παθητικό. Ταυτόχρονα, η Ιαπωνία έχει μια ιδιαίτερα εντυπωσιακή ασυμμετρία, τα ξένα της περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν τις υποχρεώσεις της στο εξωτερικό κατά σχεδόν 2,5 φορές και σε απόλυτες τιμές η υπέρβαση αυτή είναι ένα ποσό ρεκόρ που ξεπερνά τα 1,9 τρισ. Με άλλα λόγια, ο αμερικανικός τραπεζικός τομέας ενεργεί στον κόσμο ως καθαρός οφειλέτης (καθαρός οφειλέτης) και όλες οι άλλες ανεπτυγμένες χώρες - ως καθαροί πιστωτές (καθαροί πιστωτές). Φυσικά, αυτή η κατάσταση, καθώς όλα τα άλλα είναι ίσα, επιτρέπει στην Ουάσιγκτον να λαμβάνει με μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση (σε σύγκριση με άλλες δυτικές χώρες) αποφάσεις για τραπεζικές κυρώσεις εναντίον ανεπιθύμητων κρατών, συμπεριλαμβανομένης της Ρωσίας. Οι τράπεζες στη Δυτική Ευρώπη και την Ιαπωνία θα επιδιώξουν να επιδείξουν αυτοσυγκράτηση στον τραπεζικό πόλεμο κατά της Ρωσίας.

τα τραπεζικά συστήματα των Ηνωμένων Πολιτειών και των συμμάχων τους βρίσκονται σε διαφορετική «κατηγορία βάρους» από το τραπεζικό σύστημα της Ρωσίας. Σίγουρα, ορισμένες δυτικές τράπεζες μπορεί να υποφέρουν σοβαρά ή και να πάνε στον «άλλο κόσμο» ως αποτέλεσμα της «ανταλλαγής χτυπημάτων». Αλλά συνολικά, σε περίπτωση τραπεζικού πολέμου «πλήρους ήττας», οι απώλειες των γεωπολιτικών αντιπάλων της Ρωσίας δεν θα είναι κρίσιμες για αυτούς. Ωστόσο, για μεμονωμένες δυτικές χώρες, το μέγεθος αυτών των απωλειών μπορεί να ποικίλλει σημαντικά. Για αυτό, είναι σκόπιμο να εξεταστεί η διεθνής επενδυτική θέση του τραπεζικού τομέα της Ρωσικής Ομοσπονδίας σε γεωγραφικό πλαίσιο.

4. ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΘΕΣΗ ΤΗΣ ΡΩΣΙΑΣ ΣΤΗ ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΗ ΤΟΜΗ

Ας στραφούμε στις πληροφορίες της Τράπεζας της Ρωσίας σχετικά με τη γεωγραφική δομή της διανομής ρευστών περιουσιακών στοιχείων των ρωσικών τραπεζών στο εξωτερικό (Πίνακας 5). Από την 1η Ιανουαρίου 2013, ο όγκος τέτοιων περιουσιακών στοιχείων ανερχόταν σε 104,6 δισεκατομμύρια δολάρια, εκ των οποίων σχεδόν το 93% ήταν σε χώρες εκτός ΚΑΚ.

Αυτί. 5.

Η χώρα	δις. Κούκλα.	% του συνόλου
Σύνολο	104, 6	100
χώρες της ΚΑΚ	7, 6	7, 3
Χώρες εκτός ΚΑΚ	97, 0	92, 7
Μεγάλη Βρετανία	27, 6	26, 4
ΗΠΑ	14, 2	13, 6
Γερμανία	13, 1	12, 5
Κύπρος	10, 2	9, 8
Ολλανδία	4, 1	3, 9
Ελβετία	3, 7	3, 5
Γαλλία	3, 6	3, 4
Ιταλία	3, 3	3, 2
Άλλες χώρες εκτός ΚΑΚ	17, 2	16, 4

Το μεγαλύτερο μέρος των πιο ρευστοποιήσιμων ξένων περιουσιακών στοιχείων των ρωσικών τραπεζών (καταθέσεις, δάνεια, λογαριασμοί ανταποκριτών, μετρητά) δεν ανήκει στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπως πολλοί πιστεύουν, αλλά στη Μεγάλη Βρετανία. Εκεί τα τραπεζικά μας περιουσιακά στοιχεία είναι διπλάσια από ό,τι στις Ηνωμένες Πολιτείες. Το Λονδίνο όσον αφορά τις κυρώσεις πηγαίνει πάντα χέρι-χέρι με την Ουάσιγκτον. Εάν η Ουάσιγκτον αποφασίσει να παγώσει τα ξένα περιουσιακά στοιχεία των ρωσικών τραπεζών, μπορεί να αναμένεται ότι περίπου το 40% όλων των ξένων περιουσιακών στοιχείων θα παγώσει αμέσως (26,4% - Μεγάλη Βρετανία, 13,6% - ΗΠΑ). Και το 80% των ξένων περιουσιακών στοιχείων των ρωσικών τραπεζών συγκεντρώνεται στις ΗΠΑ, τη Μεγάλη Βρετανία και έξι ακόμη χώρες (Γερμανία, Κύπρος, Ολλανδία, Ελβετία, Γαλλία, Ιταλία), τα χρηματοπιστωτικά και τραπεζικά συστήματα των οποίων ελέγχονται από την Ουάσιγκτον

Αξίζει επίσης να δοθεί προσοχή στη γεωγραφική δομή της κατανομής των διεθνών αποθεμάτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Ακολουθούν τα τελευταία στοιχεία από την Τράπεζα της Ρωσίας (στις 30 Σεπτεμβρίου 2013,% του συνόλου): Γαλλία - 32, 0; ΗΠΑ - 30, 8; Γερμανία - 19, 1; Μεγάλη Βρετανία - 9, 2; Καναδάς - 3,0; διεθνείς οργανισμοί - 1, 7; άλλα - 13, 4. Για σύγκριση, θα δώσω στοιχεία σχετικά με τη γεωγραφική δομή των διεθνών αποθεμάτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας από τα μέσα του 2006 (% του συνόλου): ΗΠΑ - 29, 4; Γερμανία - 21, 1; Μεγάλη Βρετανία - 13, 9; Γαλλία - 11, 4; Ελβετία - 8, 6; Ολλανδία - 4, 9. Μπορείτε να το δείτε για το 2006-2013. το μερίδιο των Ηνωμένων Πολιτειών στα διεθνή αποθέματα της Ρωσίας παρέμεινε αμετάβλητο. Υπήρξε μόνο αναδιανομή των μετοχών άλλων κορυφαίων δυτικών χωρών. Ξαφνικά, η Γαλλία ήρθε στο προσκήνιο και χώρες όπως η Ελβετία και η Ολλανδία πέρασαν στο παρασκήνιο. Ό,τι κι αν ήταν, αλλά πρακτικά όλα τα διεθνή αποθέματα της Ρωσικής Ομοσπονδίας τοποθετούνται σε εκείνες τις χώρες που βρίσκονται υπό τον αυστηρό έλεγχο της Ουάσιγκτον. Η Γαλλία, η οποία σήμερα στεγάζει σχεδόν το 1/3 όλων των διεθνών αποθεμάτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας, δεν αποτελεί εξαίρεση από αυτή την άποψη

5. ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ ΚΑΙ ΣΥΣΤΑΣΕΙΣ

Το πρώτο μέρος του άρθρου παρουσίασε τα επίσημα στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας, υποστηριζόμενα από ορισμένες ειδικές και ανεπίσημες εκτιμήσεις. Από την άποψη της αξιολόγησης των δυνατοτήτων μας να αντισταθούμε σε έναν οικονομικό πόλεμο μεγάλης κλίμακας στη Δύση, τα στατιστικά στοιχεία που παρουσιάσαμε μας επιτρέπουν να βγάλουμε τα ακόλουθα συμπεράσματα.

1. Σε περίπτωση οικονομικού πολέμου «για ολοκληρωτική καταστροφή», η Ρωσία μπορεί να υποστεί μεγαλύτερες απώλειες από τον αντίπαλό μας. Οι καθαρές ζημίες θα μπορούσαν να ανέλθουν σε 288 δισεκατομμύρια δολάρια (η διαφορά μεταξύ του όγκου των περιουσιακών στοιχείων μη κατοίκων στη Ρωσία και του όγκου των ρωσικών περιουσιακών στοιχείων στο εξωτερικό). Και αυτό χωρίς να ληφθούν υπόψη εκείνα τα τεράστια περιουσιακά στοιχεία που έχουν σχηματιστεί στο εξωτερικό εδώ και πολλά χρόνια ως αποτέλεσμα της παράνομης εξαγωγής κεφαλαίων και τα οποία δεν αντικατοπτρίζονται στα στατιστικά στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας.

2. Ταυτόχρονα, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη η δομή των εξωτερικών υποχρεώσεων και των εξωτερικών περιουσιακών στοιχείων της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Στις εξωτερικές υποχρεώσεις της Ρωσικής Ομοσπονδίας (δηλαδή, στοιχεία ενεργητικού μη κατοίκων στη ρωσική οικονομία), υπερισχύουν σαφώς οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (86,7%). Ταυτόχρονα, τα βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία υπερισχύουν στα ξένα περιουσιακά στοιχεία της Ρωσικής Ομοσπονδίας (71, 0%). Μια τέτοια δομή είναι επωφελής για τη Ρωσία, καθώς είναι πολύ πιο εύκολο και πιο γρήγορο να συγκεντρωθούν βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία από τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, αυτό το χαρακτηριστικό της δομής του ενεργητικού μπορεί να θεωρηθεί ως πλεονέκτημα μόνο την παραμονή της έναρξης ενός μεγάλου οικονομικού πολέμου. Μετά την έναρξη ενός τέτοιου πολέμου, ο εχθρός μπορεί να παγώσει όλα τα περιουσιακά μας στοιχεία στο εξωτερικό, συμπεριλαμβανομένων και των βραχυπρόθεσμων. Εάν καταφέρναμε να αποσύρουμε περισσότερα από 700 δισεκατομμύρια δολάρια από τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις μας από το εξωτερικό, η Δύση θα βρισκόταν σε εξαιρετικά χαμένη θέση (η καθαρή επενδυτική θέση της Ρωσικής Ομοσπονδίας σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία ήταν συν 341 δισεκατομμύρια δολάρια στο αρχή του έτους).

3. Ο τραπεζικός τομέας διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση της διεθνούς επενδυτικής θέσης. Ο τραπεζικός τομέας με έναν ευρύ ορισμό (τράπεζες + Κεντρική Τράπεζα) αντιπροσωπεύει το 31,5% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων μη κατοίκων στη ρωσική οικονομία. Το μερίδιο του τραπεζικού τομέα στον γενικό ορισμό των ξένων περιουσιακών στοιχείων της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι 71,7%. Η καθαρή επενδυτική θέση του τραπεζικού τομέα σε γενικό ορισμό είναι μείον 494 δισεκατομμύρια δολάρια, που είναι σχεδόν 1,8 φορές η καθαρή επενδυτική θέση ολόκληρης της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Ένα χτύπημα μπορεί να εκφραστεί με τις ακόλουθες ενέργειες:

4. Από τα παραπάνω προκύπτει ότι ο ρόλος του τραπεζικού τομέα στον οικονομικό πόλεμο δύσκολα μπορεί να υπερεκτιμηθεί. Ο τραπεζικός τομέας χρειάζεται ένα πρόγραμμα για να προετοιμαστεί για έναν τέτοιο πόλεμο. Η κατάσταση για τον ρωσικό τραπεζικό τομέα δεν είναι απελπιστικά κακή, καθώς σχεδόν το ήμισυ των ξένων περιουσιακών στοιχείων των ρωσικών τραπεζών είναι βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία. Με μια σωστά δομημένη πολιτική, τέτοια περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσαν να «περιοριστούν». Ταυτόχρονα, τα μακροπρόθεσμα στοιχεία ενεργητικού επικρατούν στη διάρθρωση των ξένων περιουσιακών στοιχείων στον τραπεζικό τομέα της οικονομίας (72,0%). Πρόκειται κυρίως για μακροπρόθεσμες τραπεζικές καταθέσεις. Τέτοια περιουσιακά στοιχεία δεν μπορούν να αποσυρθούν γρήγορα από τη Ρωσία. Ή η απόσυρση συνδέεται με υψηλές απώλειες. Όσον αφορά τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία του τραπεζικού τομέα, το πλεονέκτημα στον οικονομικό πόλεμο είναι στο πλευρό της Ρωσίας, δηλ. Οι πιθανές απώλειες ξένων τραπεζών μπορεί να υπερβούν τις ζημίες των ρωσικών τραπεζών.

5. Στο προαναφερθέν τραπεζικό πρόγραμμα προετοιμασίας για έναν οικονομικό πόλεμο, σημαντικός ρόλος θα πρέπει να ανατεθεί στην Τράπεζα της Ρωσίας., επειδή συμμετέχει σημαντικά στη διαμόρφωση της διεθνούς επενδυτικής θέσης της Ρωσικής Ομοσπονδίας (σχεδόν το ήμισυ των ξένων περιουσιακών στοιχείων της Ρωσίας είναι τα διεθνή αποθέματα της Κεντρικής Τράπεζας). γιατί είναι ο ρυθμιστής του τραπεζικού τομέα. Έχουμε ήδη σημειώσει ότι το μερίδιο των βραχυπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων στα ξένα περιουσιακά στοιχεία των ρωσικών τραπεζών είναι υψηλό. Τα διεθνή αποθέματα της Τράπεζας της Ρωσίας περιέχουν τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, περίπου σε αναλογία 50:50. Η ίδια η Κεντρική Τράπεζα δεν αντιπροσωπεύει μια τέτοια ομάδα στον ιστότοπό της. Σε κάθε περίπτωση, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, το προαναφερθέν πρόγραμμα θα μπορούσε να εξασφαλίσει την άμεση απόσυρση από το χτύπημα τουλάχιστον 350-400 δισεκατομμυρίων δολαρίων του ενεργητικού μας στο εξωτερικό. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι ξένες τράπεζες θα είχαν καταφέρει να αποσύρουν από το πλήγμα τα ρωσικά περιουσιακά τους στοιχεία αξίας 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Όχι μόνο στη διεθνή επενδυτική θέση του ρωσικού τραπεζικού τομέα, αλλά και σε ολόκληρη τη διεθνή επενδυτική θέση της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

6. Είναι απαραίτητο να αποσυρθούν επειγόντως τα ξένα περιουσιακά στοιχεία των ρωσικών τραπεζών από τις Ηνωμένες Πολιτείες και τις χώρες που βρίσκονται υπό τον έλεγχό τους. Επίσης, πρέπει να ληφθούν επείγοντα μέτρα για την αλλαγή της γεωγραφικής και νομισματικής δομής των διεθνών αποθεμάτων της Τράπεζας της Ρωσίας.

7. Λαμβάνοντας υπόψη ότι τα ξένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις προς μη κατοίκους του τραπεζικού τομέα της Ρωσικής Ομοσπονδίας συγκεντρώνονται σε λίγες μόνο τράπεζες (κυρίως VEB, VTB, Sberbank, Gazprombank, Alfa-Bank), δεν θα ήταν δύσκολο για την Τράπεζα της Ρωσίας να αναπτύξει και να εξασφαλίσει τον έλεγχο της εφαρμογής του εκπαιδευτικού προγράμματος.ο τραπεζικός τομέας της χώρας σε οικονομικό πόλεμο.

6. ΤΕΛΙΚΕΣ ΣΥΣΤΑΣΕΙΣ

Αλλά, όπως λένε οι Άγγλοι,). Το κύριο εμπόδιο για την αποτελεσματική προετοιμασία της Ρωσίας για τον τραπεζικό (και οικονομικό) πόλεμο από την πλευρά της Δύσης είναι οι νομισματικές αρχές μας (το Υπουργείο Οικονομικών και η Κεντρική Τράπεζα). Τόσα πολλά έχουν ειπωθεί και γραφτεί για αυτό! Για να καταλάβουμε πώς η Κεντρική μας Τράπεζα «προετοιμάζεται» για οικονομικές κυρώσεις, αρκεί, για παράδειγμα, να γνωρίσετε ένα τόσο φρέσκο έγγραφο όπως το «» (Αρ. 2 (6), Ιούνιος 2014). Το έγγραφο είναι εντυπωσιακό, περίπου 100 σελίδες. Έτσι σε αυτό μόνο μία φορά, στη σελίδα 78, αναφέρεται η λέξη "κυρώσεις" (στην ενότητα "Αξιολόγηση κινδύνου") και δεν υπάρχουν καθόλου λόγια για συστάσεις (και, επιπλέον, πρόγραμμα δράσης) για να ξεπεραστεί ή να μετριαστεί αυτό. κίνδυνος! Η Τράπεζα της Ρωσίας δεν παρατηρεί τις κυρώσεις! Πώς μπορεί κανείς να διαφωνήσει με το γεγονός ότι ακόμη και οι πιο ριζοσπαστικοί εγχώριοι οικονομολόγοι άρχισαν να αποκαλούν την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας «υποκατάστημα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ», «πέμπτη στήλη», «πράκτορα επιρροής» της Ουάσιγκτον.

Έτσι, η τελική σύσταση (όχι η Τράπεζα της Ρωσίας, αλλά η δική μου) είναι η εξής:.