Η τοκογλυφική Ρωσία ως παράδεισος για τους διεθνείς αντιπροσώπους

2024 Συγγραφέας: Seth Attwood | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-16 16:02

Λέμε συνεχώς ότι τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων στη Ρωσία είναι υψηλά. Όλα όμως μαθαίνονται συγκριτικά. Μήπως υπερβάλλουμε, υπερβάλλουμε; Προσφέρω στους αναγνώστες μερικές συγκρίσεις της Ρωσίας με άλλες χώρες. Και μετά θα προσπαθήσουμε να κατανοήσουμε τους λόγους και το νόημα των διαφορών των χωρών.

Μια συγκριτική ανάλυση των επιτοκίων των δανείων προς τον πληθυσμό από τράπεζες της Ρωσικής Ομοσπονδίας και ορισμένων άλλων χωρών (Γερμανία, ΗΠΑ, Ελλάδα) πραγματοποιήθηκε από ειδικούς του πόρου πληροφοριών BancRF.ru. Η μελέτη αντικατοπτρίζει την εικόνα στα μέσα του 2018. Εξετάστηκαν δάνεια συγκρίσιμα σε όρους και όγκους. Ήταν όλοι μη στοχευμένοι. Για να ληφθούν πληροφορίες για κάθε χώρα, ελήφθησαν πέντε τράπεζες· η επιλογή των τραπεζών ήταν αυθαίρετη.

Για κάθε χώρα λήφθηκαν οι μέγιστοι και ελάχιστοι συντελεστές και στη συνέχεια υπολογίστηκε ο μέσος όρος (αριθμητικός μέσος όρος). Προέκυψε η ακόλουθη εικόνα (%): Γερμανία - 4, 92; ΗΠΑ - 12, 79; Ελλάδα - 12, 41; Ρωσική Ομοσπονδία - 18, 52. Αποδεικνύεται ότι στη Ρωσία τα δάνεια προς τον πληθυσμό είναι κατά μέσο όρο μιάμιση φορά πιο ακριβά από ό,τι στις ΗΠΑ ή την Ελλάδα και 3, 8 φορές πιο ακριβά από ό,τι στη Γερμανία. Η μόνη παρηγοριά για τη Ρωσία είναι ότι στην Ουκρανία, σύμφωνα με την ίδια μελέτη, το μέσο ποσοστό ήταν 48,86% (που, παρεμπιπτόντως, είναι ένα από τα υψηλότερα ποσοστά στον κόσμο).

Και εδώ είναι μια άλλη κριτική, σας επιτρέπει να συγκρίνετε τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων στη Ρωσία και σε άλλες χώρες. Η εικόνα αντικατοπτρίζει την κατάσταση στην αρχή του τρέχοντος έτους 2019. Οι ηγέτες στους πιο ευνοϊκούς όρους στεγαστικών δανείων είναι τρεις χώρες: η Φινλανδία, η Ελβετία, η Ιαπωνία. Στην Ιαπωνία, το μέσο ετήσιο επιτόκιο τέτοιων δανείων είναι περίπου 1,2%. Οι όροι για τους οποίους χορηγούνται τα δάνεια είναι περίπου 50 έτη. Στη Φινλανδία, το ποσοστό κυμαίνεται από 1, 1-1, 5%, και ο όρος είναι επίσης περίπου μισός αιώνας. Όμως στην Ελβετία, τα δάνεια ονομάζονται «ισόβια στεγαστικά δάνεια», αφού οι όροι τους μπορεί να εκτείνονται έως και 100 χρόνια. Και το ποσοστό είναι μόνο 1, 4-1, 6% ετησίως.

Ακολουθεί μια αρκετά μεγάλη ομάδα χωρών με επιτόκια από 1,5 έως 3,5% ετησίως. Αυτές οι χώρες είναι (σε παρένθεση - η τιμή του ποσοστού): Γερμανία (1, 5-2, 0); Λουξεμβούργο (1, 8); Σουηδία (1, 87); Σλοβακία (1, 90-1, 92); Γαλλία, Λιθουανία, Δανία, Τσεχία, Εσθονία (όλα στο εύρος 2-2, 2). Βέλγιο, Ιταλία (2, 2-3, 0); Μεγάλη Βρετανία, Αυστρία, Πορτογαλία, Ολλανδία (2, 5-3, 0); Ισπανία, Λετονία (3, 0); Ιταλία, Ελλάδα, Μάλτα, Ρουμανία (3, 5).

Ακολουθεί μια ομάδα χωρών με μέτρια επιτόκια που κυμαίνονται από 3, 5 έως 6, 0. Αυτές είναι οι ακόλουθες χώρες: Πολωνία (3, 7-4); Ιρλανδία (3, 8); Κύπρος (4, 0); Βουλγαρία (4, 5-5, 0); Κροατία (5, 0-6, 0); Ουγγαρία (6, 0).

Ποιοι είναι οι δείκτες των επιτοκίων στη Ρωσία; Στις αρχές του τρέχοντος έτους, σύμφωνα με διάφορες εκτιμήσεις, το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο των στεγαστικών δανείων που εκδόθηκαν από ρωσικές τράπεζες ήταν στο επίπεδο του 10 τοις εκατό ετησίως. Όπως μπορείτε να δείτε, το χάσμα στο ποσοστό μεταξύ της Ρωσίας και των χωρών που ανέφερα παραπάνω είναι κολοσσιαία. Και αυτό παρά το γεγονός ότι οι όροι των στεγαστικών δανείων στη Ρωσία είναι πολύ σύντομοι. Πέρυσι η μέση θητεία ήταν 14 έτη. Φέτος, ωστόσο, σύμφωνα με την Κεντρική Τράπεζα, αυξήθηκε στα 17 χρόνια.

Και πάλι, η Ουκρανία μπορεί να προσφέρει κάποια παρηγοριά στους πολίτες της Ρωσίας. Οι προϋποθέσεις για τα στεγαστικά δάνεια εκεί είναι απλώς εξωφρενικές. Το ποσοστό ήταν κατά μέσο όρο στην αρχή του έτους από 17 έως 22% ετησίως. Ταυτόχρονα, το κόστος στέγασης δεν είναι επίσης μικρό. Η υποθήκη εκεί έχει μέση διάρκεια 10 ετών. Έτσι, θα πρέπει να πληρώσετε τρεις τιμές για το διαμέρισμα. Η κατάσταση ήταν χειρότερη από ό,τι στην Ουκρανία στην Αργεντινή. Τα επιτόκια εκεί ήταν 26-28% ετησίως. Αλλά πρέπει να παραδεχτούμε ότι σήμερα, όσον αφορά τα στεγαστικά δάνεια, η Ρωσία βρίσκεται πιο κοντά στην Ουκρανία και την Αργεντινή παρά στη Φινλανδία ή την Ιαπωνία.

Ναι, είναι ξεκάθαρο ότι η τοκογλυφία έχει καταλάβει το μεγαλύτερο μέρος του κόσμου σήμερα. Όμως, όσον αφορά το επίπεδο των επιτοκίων των δανείων, η Ρωσία βρίσκεται στην ομάδα των κορυφαίων χωρών. Ο λόγος για αυτήν την κατάσταση είναι προφανής - η νομισματική πολιτική της Ρωσικής Κεντρικής Τράπεζας.

Η Κεντρική Τράπεζα καθορίζει τη «θερμοκρασία» (επιτόκια) στην πιστωτική αγορά οποιασδήποτε χώρας με τη βοήθεια μιας τέτοιας ρυθμιστικής συσκευής όπως το βασικό επιτόκιο. Με απλά λόγια, το βασικό επιτόκιο είναι το ελάχιστο ποσοστό με το οποίο η Κεντρική Τράπεζα μπορεί να δανείσει σε εμπορικές τράπεζες και ταυτόχρονα είναι το μέγιστο ποσοστό με το οποίο είναι έτοιμη να δεχτεί κεφάλαια από αυτές για καταθέσεις.

Όταν η παγκόσμια οικονομική κρίση του 2007-2009. έφτασε στο αποκορύφωμά της, οι κεντρικές τράπεζες των χωρών του «χρυσού δισεκατομμυρίου» άρχισαν να μειώνουν τα βασικά επιτόκια αρκετά αποφασιστικά. Η Federal Reserve το 2008 μείωσε το βασικό επιτόκιο σχεδόν στο «πίνθο», δηλαδή στο 0, 00-0, 25%. Σε αυτό το επίπεδο το διατήρησε μέχρι το τέλος του 2015 (όταν έγινε η πρώτη αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης). Περίπου η ίδια ήταν η τροχιά του βασικού επιτοκίου στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), στις κεντρικές τράπεζες πολλών ευρωπαϊκών χωρών (που δεν περιλαμβάνονται στην Ευρωζώνη) και σε άλλες χώρες του «χρυσού δισεκατομμυρίου». Αλλά στη Ρωσία, το επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας (παλαιότερα ονομαζόταν επιτόκιο αναχρηματοδότησης) κινήθηκε προς την αντίθετη κατεύθυνση. Έτσι, το 2013, το ποσοστό ήταν 5,50% και στο τέλος του 2014 είχε εκτοξευθεί σε επίπεδο ρεκόρ 17,0%.

Ένας πρόχειρος τύπος για τον υπολογισμό των μέσων επιτοκίων των δανείων από εμπορικές τράπεζες στη χώρα μας: διπλασιάστε το επιτόκιο της Τράπεζας της Ρωσίας και θα έχετε μια ιδέα για την τιμή των τραπεζικών δανείων για ιδιώτες και εταιρείες. Κατά συνέπεια, κατά τη διάρκεια της καθορισμένης χρονικής περιόδου, τα μέσα επιτόκια των δανείων στη Ρωσία εκτινάχθηκαν από περίπου 11 σε 34%. Δάνεια απολύτως απαγορευτικά σε τιμή, που καταστρέφουν και τον πληθυσμό και τις επιχειρήσεις.

Από τον Δεκέμβριο του 2014, ξεκίνησε μια εξαιρετικά προσεκτική μείωση του βασικού επιτοκίου της Κεντρικής Τράπεζας και μόνο στα μέσα του τρέχοντος έτους κατέστη δυνατό να μειωθεί η μέγιστη αξία του στο μισό - στο 7,5%. Το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, πραγματοποιήθηκαν άλλες τρεις μειώσεις και αυτή τη στιγμή το βασικό επιτόκιο της Τράπεζας της Ρωσίας είναι 6,5%. Στο πλαίσιο των βασικών δεικτών επιτοκίων της τελευταίας πενταετίας, φαίνεται να μην είναι άσχημα. Ας δούμε ποια είναι τα βασικά επιτόκια άλλων κεντρικών τραπεζών αυτή τη στιγμή:

Federal Reserve των ΗΠΑ - 1, 50-1, 75

ΕΚΤ - 0, 00

Τράπεζα της Ιαπωνίας - μείον 0, 10

Τράπεζα της Αγγλίας - 0,75

Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας - μείον 0,75

Τράπεζα της Σουηδίας - μείον 0,25

Εθνική Τράπεζα της Δανίας - 0,05

Αποθεματική Τράπεζα της Αυστραλίας - 0,75

Τράπεζα του Καναδά - 1,75.

Όλες οι προαναφερθείσες κεντρικές τράπεζες είναι από τη ζώνη των χωρών του «χρυσού δισεκατομμυρίου». Εκτός αυτού, η εικόνα των βασικών επιτοκίων είναι αρκετά διαφορετική. Έτσι, στην Τουρκία είναι σήμερα 14% (και πριν από έξι μήνες ήταν 24%). Το Μεξικό έχει 7,5%. Το βασικό επιτόκιο της Τράπεζας της Ρωσίας είναι πολύ πιο κοντά στους δείκτες των αναπτυσσόμενων χωρών από το «χρυσό δισεκατομμύριο».

Ας δούμε ποια είναι τα βασικά επιτόκια για τις χώρες του ομίλου BRICS, που περιλαμβάνει τη Ρωσία:

Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας - 4, 15

Reserve Bank of India - 5, 15

Κεντρική Τράπεζα της Βραζιλίας - 5,00

South African Reserve Bank - 6, 50.

Όπως μπορείτε να δείτε, στον όμιλο BRICS, η Ρωσία και η Νότια Αφρική έχουν τα υψηλότερα βασικά ποσοστά. Το χαμηλότερο είναι στην Κίνα.

Αξιοσημείωτο είναι ότι η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας διατήρησε για μεγάλο χρονικό διάστημα το βασικό επιτόκιο στα ίδια επίπεδα (4,35%) και από τα τέλη Αυγούστου φέτος κατάφερε να το μειώσει τρεις φορές. Αν κρίνουμε από μια σειρά ενδείξεων, η NBK σκοπεύει να συνεχίσει την πτωτική της πορεία. Πρόσφατα, οι Global Times, το επίσημο φερέφωνο του Κομμουνιστικού Κόμματος για τη διεθνή πολιτική, δημοσίευσαν ένα άρθρο με τον εντυπωσιακό τίτλο «Η Κίνα πρέπει να προετοιμαστεί για μηδενικά επιτόκια». Οι ειδικοί πιστεύουν ότι αυτός είναι ο ισχυρισμός της Κίνας ότι, μαζί με τις χώρες του «χρυσού δισεκατομμυρίου», ακολουθεί πορεία για μια συνεπή και αποφασιστική περικοπή του βασικού επιτοκίου.

Οι ειδικοί αναρωτιούνται: θα συνεχίσει η Τράπεζα της Ρωσίας να μειώνει περαιτέρω το βασικό επιτόκιο στο επίπεδο που οι ρωσικές επιχειρήσεις στον πραγματικό τομέα της οικονομίας θα μπορούν επιτέλους να λαμβάνουν δάνεια χωρίς να διακινδυνεύουν οι ίδιες; Θα είναι πρόθυμοι να το πάρουν όταν τα επιτόκια των δανείων από τις εμπορικές τράπεζες είναι συγκρίσιμα με την κερδοφορία των επιχειρήσεων. Η κερδοφορία ανά κλάδο (κρίνοντας από τα δεδομένα της Rosstat) είναι πολύ διαφορετική. Αλλά κατά μέσο όρο, η «θερμοκρασία στο νοσοκομείο» είναι κάπου γύρω στο 5 τοις εκατό. Επομένως, το βασικό ποσοστό με το οποίο θα προκύψει υγιής όρεξη για δάνεια από τις εμπορικές τράπεζες στον πραγματικό τομέα της οικονομίας θα πρέπει να είναι 2,5 τοις εκατό, το πολύ 3 τοις εκατό.

Αλλά νομίζω ότι δεν θα περιμένουμε ένα τέτοιο «θαύμα» υπό την τρέχουσα ηγεσία της Τράπεζας της Ρωσίας. Αλλά κάποιοι μπορεί να μου αντιταχθούν: σήμερα υπάρχει μια παγκόσμια τάση προς έναν νέο γύρο περικοπών στα βασικά επιτόκια στον κόσμο. Και θα δώσουν παραδείγματα. Έτσι, ο Τραμπ προτρέπει τον Πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, να μειώσει το βασικό επιτόκιο στο μηδέν ή ακόμα καλύτερα - κάτω από το μηδέν, όπως και κάποιες άλλες Κεντρικές Τράπεζες. Στην Ευρώπη λοιπόν, η νέα πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ υπαινίσσεται ότι το μηδενικό βασικό επιτόκιο για την ευρωζώνη δεν είναι πλέον αρκετό και ότι ενδέχεται να αποκτήσει αρνητική αξία στο εγγύς μέλλον. Και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, όπως σημείωσα παραπάνω, θέλει να ενταχθεί στη νέα παγκόσμια τάση.

Θα μπορούσε να υποτεθεί ότι, λαμβάνοντας υπόψη την αναδυόμενη τάση στον κόσμο, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας θα πρέπει να συνεχίσει να μειώνει το βασικό επιτόκιο. Κατά την άποψή μου, όλα θα είναι αντίστροφα. Οι κεντρικές τράπεζες των χωρών του «χρυσού δισεκατομμυρίου» (συν η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας) θα οδηγήσουν τις χρηματαγορές και τις αγορές χρήματος σε αρνητικό έδαφος και θα είναι εξαιρετικά δύσκολο εκεί να βγάλουν κέρδη (φυσικά, μαθαίνουν οι κερδοσκόποι σήμερα να βγάλεις λεφτά ακόμα και σε συνθήκες «χαμηλών θερμοκρασιών» στις αγορές, αλλά και πάλι είναι πολύ πιο δύσκολο). Θα προσπαθήσουν να αντισταθμίσουν τις ζημιές τους ή τα μειωμένα κέρδη τους σε βάρος των «θερμών οάσεων».

Ποιες είναι αυτές οι «ζεστές οάσεις»; Και αυτές είναι οι χώρες όπου θα διατηρηθεί η «θετική θερμοκρασία», δηλαδή τα επιτόκια δεν θα είναι μόνο θετικά, αλλά και πολύ θετικά. Έχω ήδη επιστήσει την προσοχή των αναγνωστών παραπάνω στο γεγονός ότι η Τράπεζα της Ρωσίας μετά την οικονομική κρίση του 2007-2009. ενήργησε αντιφασικά σε σχέση με τις Κεντρικές Τράπεζες των χωρών του «χρυσού δισεκατομμυρίου»: μείωσαν απότομα τα επιτόκια και η Κεντρική μας Τράπεζα αύξησε απότομα τα επιτόκια. Μια τέτοια διαφορά στις «θερμοκρασίες» είναι απαραίτητη ώστε οι διεθνείς χρηματοοικονομικοί επιδρομείς να μπορούν να εισέλθουν στη Ρωσία με φθηνά (ή και δωρεάν) χρήματα και στη συνέχεια να την αφήσουν με ένα «κέρδος» που προκύπτει σε βάρος των υψηλών επιτοκίων στο εσωτερικό. Ως αποτέλεσμα της πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας, η Ρωσία μετατράπηκε σε «όαση» για οικονομικούς επιδρομείς. Οι κερδοσκόποι σε αυτήν την «όαση» πριν από πέντε χρόνια οργάνωσαν μια κατάρρευση του εθνικού νομίσματος (το ρούβλι τον Δεκέμβριο του 2014 υποτιμήθηκε στο μισό).

Η Τράπεζα της Ρωσίας κοροϊδεύει τους ανθρώπους υποστηρίζοντας ότι καθορίζει το βασικό επιτόκιο λαμβάνοντας υπόψη έναν τέτοιο «υψηλότερο στόχο» όπως η «στόχευση πληθωρισμού». Όχι, ορίζει το βασικό επιτόκιο αποκλειστικά στις ομάδες των «ιδιοκτητών των χρημάτων». Και χρειάζονται αυτή τη στιγμή η Τράπεζα της Ρωσίας για να διατηρήσει μια καλή «συν θερμοκρασία» στη ρωσική «όαση». Οι διεθνείς χρηματοοικονομικοί επιδρομείς θα έχουν ένα μέρος να «ζεστάνουν τα χέρια τους» ενόψει της επερχόμενης «ψυχρής κρίσης» των παγκόσμιων επιτοκίων.