Η τοκογλυφία είναι ένα εργαλείο για τη μετατροπή των ανθρώπων σε σκλάβους

2024 Συγγραφέας: Seth Attwood | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-16 16:02

Ο καπιταλισμός στη Ρωσία, μεταξύ όλων των άλλων ονομάτων του, μπορεί να ονομαστεί και τοκογλυφικός. Η διάγνωση είναι απογοητευτική: ενώ οι αξιωματούχοι ανησυχούν για τους «ρυθμούς οικονομικής ανάπτυξης», ο πληθυσμός δίνει τα τελευταία χρήματα στις τράπεζες

Ο καπιταλισμός, που άρχισε να χτίζεται στη Ρωσία πριν από σχεδόν τριάντα χρόνια, ονομάζεται διαφορετικά: «ληστής», «κομπραδόρος», «άγριος», «περιφερικός», «ολιγαρχικός» κ.λπ. Χωρίς να απορρίπτω όλους τους παραπάνω ορισμούς, θα δώσω έναν ακόμη: «τοκογλυφικό καπιταλισμό».

Το 99% όλων των κοινωνικοοικονομικών προβλημάτων της σύγχρονης Ρωσίας δημιουργούνται ακριβώς από τον τοκογλυφικό χαρακτήρα του καπιταλισμού, που έχει ριζώσει στη χώρα μας. Τοκογλυφία συνηθίζεται να σημαίνει την πρακτική της έκδοσης δανείων και δανείων που δεν θα εξοφληθούν προκαταβολικά. Τις περισσότερες φορές λόγω του υψηλού ποσοστού. Και μερικές φορές λόγω της εσκεμμένης αφερεγγυότητας του δανειολήπτη. Όλα τελειώνουν με την απαλλοτρίωση της περιουσίας του οφειλέτη ή/και τη μετατροπή της σε «δούλα του χρέους».

Δεν πρόκειται να μιλήσω για την τοκογλυφία γενικά (ως παγκόσμιο φαινόμενο). Σε αυτό το θέμα, έχω γράψει ένα βιβλίο «Περί τόκων: δάνειο, δικαστήριο, απερίσκεπτο», το οποίο εκδόθηκε το 2011. Το σύστημα του τοκογλυφικού δανεισμού στη Ρωσία αντιπροσωπεύεται από ένα τραπεζικό σύστημα δύο επιπέδων (την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και τις εμπορικές τράπεζες) καθώς και από οργανισμούς μικροχρηματοδότησης.

Οι κύριοι αποδέκτες δανείων και δανείων είναι οι ίδιες οι τράπεζες (η αγορά διατραπεζικού δανεισμού), οι μη χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί, ο δημόσιος τομέας και ο τομέας των νοικοκυριών. Νοικοκυριά είμαστε εσείς και εγώ, τα άτομα, ο πληθυσμός.

Τραπεζικά δάνεια σε ιδιώτες στη Ρωσική Ομοσπονδία: ταχεία δυναμική

Τώρα θα ήθελα να επιστήσω την προσοχή σας στην κατάσταση με τον δανεισμό προς τον πληθυσμό της Ρωσίας τα τελευταία χρόνια και ειδικά φέτος. Θα αναφέρω ορισμένους βασικούς δείκτες που χαρακτηρίζουν τη δυναμική αυτού του δανεισμού και τα επίπεδα του χρέους των νοικοκυριών.

Την περίοδο 2009–2014. σημειώθηκε σταθερή αύξηση των δανείων προς τον πληθυσμό από τις τράπεζες. Ακολουθούν τα στοιχεία για τον όγκο των δανείων που εκδόθηκαν (τρισεκατομμύρια ρούβλια):

2009 - 2, 6; 2010 - 3, 6; 2011 - 5, 4; 2012 - 7, 2; 2013 - 8, 8; 2014 - 8, 6.

Κάπου στα μέσα του 2014, ο δανεισμός σταμάτησε να αυξάνεται. Οι ειδικοί αναφέρουν ως κύριο λόγο τις οικονομικές κυρώσεις των Ηνωμένων Πολιτειών και των συμμάχων τους, που ξεκίνησαν την άνοιξη του ίδιου έτους. Οι τράπεζες προετοιμάστηκαν για δύσκολες στιγμές και επιβράδυναν την πιστωτική τους επέκταση για κάθε ενδεχόμενο. Ένας επιπλέον παράγοντας πίσω από την πτώση του δανεισμού ήταν η κατάρρευση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου, την οποία επέτρεψε (ή προκάλεσε) η Τράπεζα της Ρωσίας τον Δεκέμβριο του 2014. Αλλά μετά από λίγο, η αύξηση του δανεισμού προς τον πληθυσμό επανήλθε ξανά. Ακολουθούν τα στοιχεία για τα τελευταία χρόνια (τρισεκατομμύρια ρούβλια):

2015 - 5, 9; 2016 - 7, 2; 2017 - 9, 2; 2018 - 12, 5.

Ήδη το 2017, το ποσοστό ρεκόρ του 2013 ξεπεράστηκε και το 2018 ο όγκος των δανείων που χορηγήθηκαν στον πληθυσμό αυξήθηκε κατά άλλο 36% σε σύγκριση με το προηγούμενο. Τα ρωσικά μέσα ενημέρωσης το χαρακτήρισαν «έκρηξη καταναλωτικού δανεισμού». Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας, ο ετήσιος όγκος των δανείων που εκδίδονται από τις τράπεζες έχει αυξηθεί σχεδόν πέντε φορές (ακριβέστερα - 4, 8 φορές). Οι κύριοι τύποι δανείων που χρησιμοποιούνται από Ρώσους πολίτες: υποθήκη. με πιστωτικές κάρτες? δάνεια αυτοκινήτου? καταναλωτή (για την αγορά διαφόρων αγαθών και υπηρεσιών). Ένα αυξανόμενο ποσοστό των δανείων με τραπεζικές κάρτες και των καταναλωτικών δανείων δεν προορίζεται για την κάλυψη των αναγκών σε αγαθά και υπηρεσίες, αλλά για την εξόφληση των δανείων που έχουν ληφθεί προηγουμένως, δηλ. για αναχρηματοδότηση οφειλών.

Τόκοι δανείων - τοκογλυφικά

Τώρα το επόμενο ερώτημα: με ποιο επιτόκιο χορηγούν οι τράπεζες δάνεια στους πολίτες; Ακολουθούν τα στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας σχετικά με το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο των δανείων σε ρούβλια προς ιδιώτες τον Μάιο του 2019: για δάνεια έως 1 μήνα - 15,81%. Και για δάνεια από 1 έως 3 μήνες - 14, 40%? από 3 έως 6 μήνες - 18, 38%. από 6 έως 12 μήνες - 15, 23%. Σε πολλές χώρες του κόσμου υπάρχουν περιορισμοί στα επιτόκια των δανείων και εκεί τέτοια επιτόκια θα χαρακτηρίζονταν ως «τοκογλυφικά».

Να σας υπενθυμίσω ότι στην τσαρική Ρωσία στις αρχές του εικοστού αιώνα, το μέγιστο ποσοστό ορίστηκε στο 12 τοις εκατό. Ό,τι ήταν άνωθεν θεωρούνταν τοκογλυφικό δάνειο και τέτοιοι πιστωτές τιμωρούνταν από το νόμο. Η εξουσία ως μάντρα προφέρει πολλά χρόνια για την ανάγκη μείωσης των επιτοκίων σε όλα τα είδη δανείων (όχι μόνο σε φυσικά πρόσωπα, αλλά και σε νομικά πρόσωπα). Και τίποτα δεν έχει αλλάξει».

Ακολουθούν τα στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας σχετικά με τα μέσα σταθμισμένα επιτόκια δανείων σε ρούβλια για τον Ιανουάριο 2011: για δάνεια έως 1 μήνα - 14,0%. από 1 έως 3 μήνες - 19,5%. από 3 έως 6 μήνες - 31,8%. από 6 έως 12 μήνες - 30,4%. Ναι, στα δάνεια για περισσότερο από 1 μήνα, τα επιτόκια έχουν μειωθεί από τότε. Αλλά στα βραχυπρόθεσμα δάνεια σε ρούβλια (έως 1 μήνα) όχι μόνο δεν μειώθηκαν, αλλά αυξήθηκαν ελαφρώς (από 14,0 σε 15,81%). Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι σήμερα οι πολίτες είναι απαιτητικοί, πρώτα από όλα, για μικρά χρονικά διαστήματα (έως 1 μήνα). Φοβούνται να πάρουν μεγαλύτερα δάνεια, και οι τράπεζες φοβούνται επίσης να δώσουν. Είναι επίσης αξιοσημείωτο ότι τα δάνεια από μεγάλες τράπεζες είναι ακριβότερα από άλλες.

Από τον Μάιο του 2019, τα μέσα σταθμισμένα επιτόκια για δάνεια σε ρούβλια 30 κορυφαίων ρωσικών τραπεζών ήταν ως εξής: έως ένα μήνα - 17,53%· από 1 έως 3 μήνες - 20, 19%; από 3 έως 6 μήνες - 17,06%; από 6 έως 12 μήνες - 15,66%. Όπως μπορείτε να δείτε, τα χρήματα για τον πληθυσμό από μεγάλες τράπεζες (όπως η Sberbank, η VTB, η Alfa, η Rosbank κ.λπ.) είναι ακριβότερα από τα πιστωτικά ιδρύματα που δεν ανήκουν στην τραπεζική «ελίτ». Αυτοί οι τραπεζικοί τοκογλύφοι είναι μονοπωλητές στην αγορά των βραχυπρόθεσμων δανείων. Για παράδειγμα, σε πολλές απομακρυσμένες περιοχές της χώρας, το μόνο πιστωτικό ίδρυμα που έχει τα δικά του υποκαταστήματα είναι η Sberbank.

Αύξηση χρέους και φορτίο χρέους

Ο όγκος του χρέους του πληθυσμού για δάνεια που έχουν συναφθεί αυξάνεται ραγδαία. Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ρωσίας, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2018 ήταν 12,5 τρισεκατομμύρια ρούβλια. Και ακριβώς ένα χρόνο μετά, δηλ. στο τέλος του 1ου τριμήνου του 2019, αυξήθηκε στα 15,4 τρισεκατομμύρια ρούβλια, δηλ. κατά 23,3%. Και από την 1η Μαΐου του τρέχοντος έτους (τα τελευταία στοιχεία από την Τράπεζα της Ρωσίας), ο αριθμός αυξήθηκε στα 15,74 τρισεκατομμύρια ρούβλια. Παρεμπιπτόντως, στις αρχές του 2013 ο όγκος του χρέους για δάνεια ήταν μόνο 8,5 τρισεκατομμύρια ρούβλια. Αποδεικνύεται ότι σε λίγο περισσότερο από έξι χρόνια, το χρέος έχει σχεδόν διπλασιαστεί. Πρόκειται για εξαιρετικά υψηλούς ρυθμούς αύξησης του χρέους, ειδικά στο πλαίσιο μιας στάσιμης οικονομίας (η αύξηση του ΑΕΠ πέρυσι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Rosstat, ήταν 2,3% και το 2013-2017 δεν υπήρξε σχεδόν καθόλου ανάπτυξη). Και επίσης στο πλαίσιο της πτώσης των πραγματικών εισοδημάτων του πληθυσμού εδώ και αρκετά χρόνια. Εάν στο τέλος του 1ου τριμήνου του 2018 το μέσο ποσό χρέους ανά οικογένεια ήταν 221,8 χιλιάδες ρούβλια, τότε ένα χρόνο αργότερα ήταν ήδη 273,6 χιλιάδες ρούβλια.

Αυτά είναι απόλυτοι αριθμοί. Πώς, για παράδειγμα, συγκρίνεται ο όγκος του πιστωτικού χρέους με το επίσημο εισόδημα των νοικοκυριών; Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Τράπεζας της Ρωσίας, στο τέλος του 1ου τριμήνου του 2017, το χρέος ήταν 23% του ετήσιου εισοδήματος και ένα χρόνο αργότερα είχε ήδη αυξηθεί στο 28% (δείκτης του επιπέδου του φορτίου χρέους του πληθυσμού). Η θηλιά του χρέους στο λαιμό των τραπεζικών οφειλετών σφίγγει όλο και περισσότερο. Μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, σύμφωνα με ειδικούς, ο όγκος του πιστωτικού χρέους των ιδιωτών μπορεί να αυξηθεί στα 16,6 τρισεκατομμύρια ρούβλια και το πραγματικό εισόδημα, σύμφωνα με κυβερνητικές δηλώσεις, - κατά 1% (ο A. Kudrin, ωστόσο, ονόμασε τον τελευταίο αριθμό « υπερβολικά αισιόδοξος»). Είναι προφανές ότι μέχρι το τέλος του έτους ο δείκτης πιστωτικού χρέους σε σχέση με το ετήσιο εισόδημα θα ξεπεράσει το επίπεδο του 30%. Σε ορισμένες περιοχές, το επίπεδο του φόρτου χρέους υπερβαίνει ήδη το 50%. Τέτοιοι «ηγέτες» θεωρούν οι ειδικοί την Καλμύκια και την Τούβα. Πάνω από 40% το επίπεδο του χρέους των νοικοκυριών στην Τσουβάσια, στην περιοχή του Ιρκούτσκ.

Σημαντικός δείκτης είναι το «μερίδιο των ατόμων με πιστωτική οφειλή προς τις τράπεζες στο σύνολο των εργαζομένων». Στις αρχές αυτής της δεκαετίας, το μερίδιο αυτό ήταν πολύ λιγότερο από 50%. Στις αρχές του 2016, υπήρχαν ήδη οι μισοί τέτοιοι εργαζόμενοι οφειλέτες (περίπου 40 εκατομμύρια άνθρωποι). Και στις αρχές του 2017, το μερίδιό τους έχει ήδη ξεπεράσει το 60% (σε απόλυτους αριθμούς, ο αριθμός των οφειλετών είναι 44, 7 εκατομμύρια άτομα). Πέρυσι, ο αριθμός των οφειλετών με δάνεια σε τράπεζες ήταν περίπου 45 εκατομμύρια άτομα.

Αξιοσημείωτο είναι ότι στις αρχές του τρέχοντος έτους, ο αριθμός των δανειακών συμβάσεων μεταξύ τραπεζών και πολιτών ανήλθε, σύμφωνα με την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, σε 110,7 εκατομμύρια. Προκύπτει μια ενδιαφέρουσα κατάσταση: υπήρχαν περισσότερα από δύο δάνεια ανά οφειλέτη. Σύμφωνα με το United Credit Bureau (OKB), το 26% του συνολικού αριθμού των δανειοληπτών είχε τρεις ή περισσότερες δανειακές συμβάσεις. Περίπου το 6% των οφειλετών είχε περισσότερα από πέντε δάνεια. Συχνά, ένα άτομο επιδιώκει να λάβει ένα νέο δάνειο για να αναχρηματοδοτήσει με τη βοήθειά του χρέη για δάνεια που είχαν ληφθεί στο παρελθόν.

Φορτίο χρέους, ή μια σφιχτή θηλιά στο λαιμό των οφειλετών

Ένας άλλος σημαντικός δείκτης που αντικατοπτρίζει την ανησυχητική κατάσταση είναι το επίπεδο της τρέχουσας επιβάρυνσης του χρέους. Αυτό είναι το μερίδιο των μηνιαίων δαπανών για την εξυπηρέτηση του πιστωτικού χρέους στο μηνιαίο εισόδημα των φυσικών προσώπων. Σύμφωνα με το Εθνικό Γραφείο Πιστωτικών Ιστοριών (NBCH), το επίπεδο της τρέχουσας επιβάρυνσης χρέους - ο λόγος των μηνιαίων πληρωμών για όλα τα δάνεια προς το μηνιαίο εισόδημα - ήταν 23% την 1η Απριλίου. Η μόλις δημοσιευμένη έκθεση της S&P σχετικά με την κατάσταση με τα προβληματικά δάνεια στις χώρες της ΚΑΚ αναφέρει υψηλότερο χρέος - 25% (προφανώς, αντανακλά την κατάσταση σε μεταγενέστερη ημερομηνία). Αλλά η τιμή του 23 ή 25% είναι η «μέση θερμοκρασία στο νοσοκομείο».

Τα στοιχεία αντικατοπτρίζουν το κόστος εξυπηρέτησης του πιστωτικού χρέους σε σχέση με το εισόδημα όλων των εργαζόμενων πολιτών. Και αν αυτά τα έξοδα συσχετιστούν με τα έσοδα μόνο όσων χρησιμοποιούν δάνεια και έχουν χρέος προς την τράπεζα, τότε το ποσοστό θα είναι 44%. Αυτά είναι τα επίσημα στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας. Και εδώ είναι μερικά ενδιαφέροντα στοιχεία που παρέχονται από το United Credit Bureau (OKB). Στο τέλος του περασμένου έτους, περίπου 8 εκατομμύρια άνθρωποι πλήρωσαν περισσότερο από το ήμισυ του εισοδήματός τους για μηνιαίες πληρωμές δανείων. Και το 4% των δανειοληπτών (σχεδόν 2 εκατομμύρια άνθρωποι) ξόδεψαν πάνω από το 90% του επίσημου εισοδήματος για πληρωμές δανείων. Και ιδού τα τελευταία στοιχεία για τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους: όπως προκύπτει από έρευνα της Παγκόσμιας Τράπεζας και της Rospotrebnadzor, κάθε τέταρτος οφειλέτης ξοδεύει το 75% του εισοδήματός του για την εξυπηρέτηση του χρέους προς την τράπεζα.

Αποδεικνύεται ότι ακόμη και το μέσο επίπεδο δαπανών για την εξυπηρέτηση των πιστωτικών χρεών σήμερα είναι συγκρίσιμο με το επίπεδο των δαπανών για την πληρωμή διαφόρων άμεσων και έμμεσων φόρων, που αποτελούν το 30-35% του εισοδήματος. Έτσι, το κράτος και οι τράπεζες στερούν από ένα άτομο το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματός του.

Μπορείτε να εκτιμήσετε. Για όσους έχουν οφειλές σε τράπεζες, το μερίδιο του αλλοτριωμένου εισοδήματος ισούται με: 30% (φόροι) + 44% (εξυπηρέτηση πιστωτικού χρέους) = 74%. Στην καλύτερη περίπτωση, ένα άτομο έχει το ¼ του εισοδήματος, σε βάρος του οποίου χρειάζεται να καλύψει τα έξοδα στέγασης και τα κοινόχρηστα, τις ανάγκες του σε ρούχα, τρόφιμα, άλλα ζωτικά αγαθά, καθώς και μεταφορές, ιατρικές και άλλες υπηρεσίες. Προφανώς, μόνο λίγοι το καταφέρνουν, των οποίων τα εισοδήματα είναι αρκετές φορές υψηλότερα από τον εθνικό μέσο όρο. Εδώ είναι η πηγή της φτώχειας και της δυστυχίας.

Προβληματικά δάνεια: η κατάσταση είναι ανησυχητική και προσεκτικά καμουφλαρισμένη

Γίνεται όλο και πιο δύσκολο για τους πολίτες όχι μόνο να αποπληρώσουν, αλλά ακόμη και να εξυπηρετήσουν δάνεια. Ακόμη και σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ρωσίας, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους, το ύψος των προβληματικών δανείων σε ιδιώτες ανερχόταν σε 1,6 τρισεκατομμύρια ρούβλια. Αυτό είναι περισσότερο από το 10% του συνολικού χρέους των πολιτών προς τις ρωσικές τράπεζες.

Προβληματικά δάνεια - αυτά για τα οποία η καθυστέρηση πληρωμών υπερέβη τις 60 ημέρες. Οι ειδικοί λένε ότι ο αριθμός είναι κατάφωρα υποτιμημένος. Έχω συναντήσει εκτιμήσεις εμπειρογνωμόνων, σύμφωνα με τις οποίες υπάρχουν πραγματικές αποτυχίες στις πληρωμές για κάθε δεύτερο δάνειο (μόνο για πολλούς, η καθυστέρηση δεν έχει ξεπεράσει ακόμη το όριο των 60 ημερών).

Οι δυσκολίες στην εξυπηρέτηση και ακόμη περισσότερο στην αποπληρωμή των δανείων από ιδιώτες αυξάνονται. Οι τράπεζες προσπαθούν να καμουφλάρουν την κλιμακούμενη κατάσταση, αποκρύπτοντάς την από την Κεντρική Τράπεζα ως ρυθμιστή των τραπεζών. Για παράδειγμα, με αναδιάρθρωση του δανείου (αλλαγή των όρων της δανειακής σύμβασης). Επίσης, δεν είναι ασυνήθιστο να χορηγείται δεύτερο δάνειο σε πελάτη στην ίδια τράπεζα προκειμένου να αναχρηματοδοτηθεί το πρώτο με τη βοήθειά του.

Ο Kudrin και ο Oreshkin απλώς περιμένουν την κρίση, αλλά για εκατομμύρια πολίτες έχει ήδη έρθει

Η κατάσταση στον δανεισμό λιανικής γίνεται δεινή. Χθες, ο επικεφαλής του Λογιστικού Επιμελητηρίου, Alexei Kudrin, μίλησε στην Κρατική Δούμα. Επέστησε την προσοχή στην επικίνδυνη αύξηση του καταναλωτικού δανεισμού στη Ρωσία, η οποία το 2019 και το 2020 μπορεί να είναι 20% το καθένα. Είπε ότι αυτό θα μπορούσε να φέρει την οικονομία της Ρωσικής Ομοσπονδίας σε ένα κρίσιμο σημείο. Αξιοσημείωτο είναι ότι ακόμη και ο υπουργός Οικονομικής Ανάπτυξης Maxim Oreshkin άρχισε να κρούει τον κώδωνα του κινδύνου. Έχει ήδη δηλώσει πολλές φορές ότι η αύξηση του καταναλωτικού δανεισμού εγκυμονεί κινδύνους ύφεσης στη ρωσική οικονομία. Επιπλέον, επισημαίνει ότι τα μισά καταναλωτικά δάνεια είναι ακάλυπτα. Και αυτό είναι επικίνδυνο και για τις εμπορικές τράπεζες.

Με τη σειρά της, η επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας Ελβίρα Ναμπιουλίνα παραμένει ψύχραιμη, πιστεύει ότι η Τράπεζα της Ρωσίας «κρατά την κατάσταση υπό έλεγχο» και ότι πλέον δεν υπάρχει «φούσκα» στον δανεισμό λιανικής.

Πρέπει να σημειωθεί ότι ο Kudrin και ο Oreshkin είδαν πολύ σωστά την απειλή που δημιουργούσε ο δανεισμός λιανικής. Αλλά μιλούν μόνο για την απειλή των ρυθμών οικονομικής ανάπτυξης, την αντιλαμβάνονται ως μακροοικονομική (προφανώς, ανησυχούν πρωτίστως για την εφαρμογή των οδηγιών του προεδρικού διατάγματος του Μαΐου για το ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης).

Αλλά ακόμη και πριν ξεκινήσει η αναμενόμενη οικονομική κατάρρευση, πολλοί πελάτες τραπεζών βρίσκονται σε παγίδες χρέους. Για αυτούς η κρίση έχει ήδη φτάσει. Και υπάρχουν ήδη εκατομμύρια τέτοια θύματα οικιακής τοκογλυφίας. Τόσο οι κυβερνητικοί αξιωματούχοι όσο και οι ηγέτες της Τράπεζας της Ρωσίας δεν παρατηρούν αυτή την κρίση. Και όσον αφορά το γεγονός ότι δεν είναι εξασφαλισμένα όλα τα δάνεια λιανικής (για το οποίο ο Oreshkin ανησυχεί), οι τράπεζες θα μπορέσουν να αφαιρέσουν ό,τι οφείλονται σε ιδιώτες. Αλλά θα μιλήσω για αυτό το «μικροοικονομικό» επίπεδο του προβλήματος κάποια στιγμή την επόμενη φορά.