Η τιμή του πετρελαίου - συνωμοσία τραπεζιτών

2024 Συγγραφέας: Seth Attwood | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-16 16:02

Η αρχή του νέου έτους συνοδεύτηκε από πτώση ρεκόρ σε δείκτες και τιμές στις χρηματοοικονομικές αγορές και στις αγορές εμπορευμάτων. Νέα ρεκόρ καταγράφηκαν και στην αγορά πετρελαίου. Κατά την περίοδο από τον Ιούλιο του 2014 έως το τέλος του 2015, η τιμή αυτού του ενεργειακού πόρου μειώθηκε κατά 70%.

Φαίνεται ότι δεν υπάρχει πουθενά να προχωρήσουμε περισσότερο και, ωστόσο, την περασμένη εβδομάδα οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν κατά περισσότερο από 10%, έχοντας επιβιώσει από τη χειρότερη αρχή του έτους για ολόκληρη την περίοδο των στατιστικών.

Οι έμποροι τείνουν όλο και περισσότερο να πιστεύουν ότι οι τιμές μπορεί να πέσουν κάτω από τα 30 δολάρια το βαρέλι.

Τα στατιστικά στοιχεία του Bloomberg, με βάση το συνθετικό World Oil & Gas Index, δείχνουν ότι την πρώτη εβδομάδα του νέου έτους, 60 από τις μεγαλύτερες εταιρείες πετρελαίου στον κόσμο υπέστησαν ζημίες περίπου 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων λόγω της πτώσης των τιμών. Η Royal Dutch Shell Plc, η μεγαλύτερη πετρελαϊκή εταιρεία της Ευρώπης, έχασε 5,7% στο Bloomberg Index, ενώ η BG Group έχασε 6,4%. Η Sinopec, το μεγαλύτερο διυλιστήριο της Ασίας, έχασε 7,6% στον δείκτη Bloomberg, ενώ η PetroChina Co., η δεύτερη μεγαλύτερη εταιρεία πετρελαίου στον κόσμο, έχασε 6,8%.

Μια ζωηρή συζήτηση για τους λόγους της άνευ προηγουμένου πτώσης των τιμών του μαύρου χρυσού συνεχίζεται εδώ και καιρό. Ολοένα και λιγότεροι είναι εκείνοι που, με τον παλιό τρόπο, πιστεύουν ότι μια τέτοια πτώση είναι αποτέλεσμα μιας «φυσικής» αλλαγής των συνθηκών της αγοράς. Λένε ότι η ζήτηση για πετρέλαιο άρχισε να υστερεί όλο και περισσότερο σε σχέση με την προσφορά του και η υστέρηση, με τη σειρά της, προκαλείται από την εξασθένηση της οικονομικής δραστηριότητας στις περισσότερες χώρες του κόσμου. Πράγματι, παρατηρείται εξασθένηση, αλλά αλλάζει την αναλογία προσφοράς και ζήτησης κατά τιμές πολλών ποσοστιαίων μονάδων, ενώ η πτώση των τιμών έχει ήδη μετρηθεί αρκετές φορές.

Οι ενέργειες της Σαουδικής Αραβίας αναφέρονται συχνά ως αιτία για την κατάρρευση των τιμών στην παγκόσμια αγορά. Πράγματι, μονομερώς (χωρίς συμφωνίες εντός του ΟΠΕΚ) αύξησε την παραγωγή πετρελαίου, ξεκινώντας τον δρόμο του ντάμπινγκ πετρελαίου σε μια προσπάθεια να κερδίσει τη θέση του κυρίου της παγκόσμιας αγοράς μαύρου χρυσού. Αυτό μπορεί να εξηγεί τη μείωση των παγκόσμιων τιμών κατά μερικά δολάρια το βαρέλι, αλλά η συνολική αξία της πτώσης (όταν υπολογίζεται από το μέγιστο που επιτεύχθηκε το 2008) ήταν περίπου 100 δολάρια το βαρέλι. Και αν υπολογίσουμε από τη μέση τιμή το 2014, ίση με σχεδόν 100 δολάρια (σημείωσε «Brent»), τότε η πτώση σε σχέση με τις αρχές του 2016 είναι σχεδόν 70 δολάρια το βαρέλι. Μόνο όλες οι μεγάλες πετρελαιοπαραγωγές χώρες (ΟΠΕΚ συν Ρωσία, συν δύο ή τρία άλλα κράτη) είναι ικανές για τέτοιες διακυμάνσεις στην αγορά.

Ο παράγοντας του ΟΠΕΚ, ένας οργανισμός που ονομάζεται καρτέλ πετρελαίου, δεν θεωρείται σήμερα σχεδόν από κανέναν από τους σοβαρούς ειδικούς ως σημαντικός. Όπως είναι φυσικό, δημιουργείται η υποψία ότι η αγορά πετρελαίου χειραγωγείται. Μία από τις παραδοσιακές μεθόδους χειραγώγησης οποιασδήποτε αγοράς είναι η δημιουργία αποθεμάτων. Αποθέματα μαύρου χρυσού υπό το πρόσχημα των στρατηγικών αποθεμάτων σχηματίζονται από πολλές χώρες του κόσμου, κυρίως τις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι πωλήσεις αποθεμάτων μπορούν να μειώσουν τις τιμές. Υπήρξαν πωλήσεις σε αμερικανικά αποθέματα, αλλά το αποτέλεσμα τέτοιων πωλήσεων είναι πολύ σύντομο, και οι αποκλίσεις στις τιμές δεν ήταν περισσότερες από μερικά δολάρια ανά βαρέλι.

Τις τελευταίες μέρες του 2015, μια σειρά από δημοσιεύματα εμφανίστηκαν στα ΜΜΕ που εξηγούσαν τις έντονες διακυμάνσεις στην αγορά πετρελαίου από τις ενέργειες του τραπεζικού καρτέλ. Ένα από τα πρώτα ήταν ένα άρθρο του Αμερικανού οικονομικού εμπειρογνώμονα Michael MacDonald, το οποίο αναφέρει ότι ο ΟΠΕΚ δεν ελέγχει την αγορά του μαύρου χρυσού, αλλά ελέγχει αυτήν την αγορά από ένα τραπεζικό καρτέλ που χρησιμοποιεί ενεργειακά δάνεια σε εταιρείες στον πετρελαϊκό και άλλους ενεργειακούς τομείς ως εργαλείο. Σύμφωνα με τον MacDonald, το συνολικό ποσό των ανεξόφλητων δανείων στον ενεργειακό τομέα των ΗΠΑ (βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου) είναι 4 τρισ. Κούκλα. Ταυτόχρονα, αμερικανικές τράπεζες αυτού του όγκου εξέδωσαν περίπου το 45% των δανείων, ένα άλλο 30% - ξένες τράπεζες, το 25% - μη τραπεζικοί οργανισμοί, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Από το τρίτο τρίμηνο του 2015, η Citigroup είχε 22 δισεκατομμύρια δολάρια ενεργειακά δάνεια, η JP Morgan Chase - 44 δισεκατομμύρια δολάρια, η Bank of America - 22 δισεκατομμύρια δολάρια, η Wells Fargo - 17 δισεκατομμύρια δολάρια.

Κάποιος μπορεί να συμφωνήσει με το πρώτο συμπέρασμα του MacDonald: Ο ΟΠΕΚ δεν ελέγχει πραγματικά την αγορά πετρελαίου εδώ και πολύ καιρό. Μπορεί επίσης να συμφωνήσει κανείς ότι η αγορά άρχισε να ελέγχεται από τράπεζες οργανωμένες σε καρτέλ. Το τρίτο συμπέρασμα ότι οι ενεργειακές πιστώσεις αποτελούν εργαλείο διαχείρισης είναι αμφίβολο.

Ο ίδιος ο MacDonald παραθέτει στοιχεία που θέτουν υπό αμφισβήτηση αυτό το συμπέρασμα. Ο συγγραφέας λέει ότι τα ενεργειακά δάνεια αντιπροσωπεύουν μόνο το 3% της συνολικής αγοράς δανεισμού των ΗΠΑ. Τα μερίδια των ενεργειακών δανείων στα δανειακά χαρτοφυλάκια μεμονωμένων αμερικανικών τραπεζών έχουν ως εξής (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; Bank of America - 2,5; Wells Fargo - 1, 9. Δεν αρκεί για να δημιουργήσει μεγάλες αλλαγές στις αγορές πετρελαίου και άλλων ενεργειακών αγορών. Είναι σαφές ότι η ενέργεια δεν είναι η κορυφαία προτεραιότητα της πιστωτικής πολιτικής των τραπεζών της Wall Street. Υποθετικά, τα τραπεζικά δάνεια μπορούν να αποτελέσουν όχημα για μακροπρόθεσμη διαρθρωτική πολιτική. Αυτό ακριβώς υπαινίσσονται ορισμένοι ειδικοί όταν λένε ότι η πτώση της τιμής του πετρελαίου είναι «για μεγάλο χρονικό διάστημα και σοβαρά». Τέτοια συμπεράσματα, ωστόσο, πρέπει να υποστηρίζονται από στατιστικές σχετικά με τις επενδύσεις στην ανάπτυξη εναλλακτικών μορφών ενέργειας που αντικαθιστούν το συμβατικό πετρέλαιο, αλλά δεν υπάρχουν τέτοια στοιχεία. Οι τράπεζες, τουλάχιστον, δεν έχουν αυξήσει σημαντικά τον δανεισμό σε έργα της ίδιας πράσινης ενέργειας τα τελευταία χρόνια.

Αυτό υποδηλώνει ότι η πτώση της τιμής του μαύρου χρυσού είναι αποτέλεσμα χειραγώγησης των τιμών. Τα τραπεζικά δάνεια δεν μπορούν να λειτουργήσουν ως εργαλείο για τέτοιους χειρισμούς. Τα δάνεια, φυσικά, έχουν αντίκτυπο στις τιμές, αλλά η επίδραση του δανείου εμφανίζεται με χρονική καθυστέρηση αρκετών ετών. Και η χειραγώγηση δημιουργεί ένα αποτέλεσμα τιμής αμέσως ή το μέγιστο σε λίγες εβδομάδες. Η McDonald υποστηρίζει ότι οι τράπεζες είχαν περιορισμένη χρηματοδότηση στη βιομηχανία πετρελαίου το περασμένο έτος και πιθανότατα θα συνεχίσουν να το κάνουν το 2016. Τότε όμως μπορεί κανείς να περιμένει ότι, αντίθετα, θα υπάρξει αύξηση της τιμής του μαύρου χρυσού, αφού οι πιστωτικοί περιορισμοί θα οδηγήσουν σε μείωση της προσφοράς πετρελαίου.

Οι χειριστές της αγοράς πετρελαίου είναι οι μεγαλύτερες τράπεζες. Αυτό το κάνουν μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου και άλλων παραγώγων που συνδέονται με το πετρέλαιο. Παραδόξως, οι τιμές της τρέχουσας ημέρας (spot συναλλαγές) καθορίζονται από τις τιμές των μελλοντικών προμηθειών (για παράδειγμα, σε ένα έτος).

Και οι μελλοντικές (futures) τιμές διαμορφώνονται ως αποτέλεσμα των λεγόμενων προσδοκιών. Οι «προσδοκίες», με τη σειρά τους, δημιουργούνται από τους οίκους αξιολόγησης, την κοινότητα των ειδικών και τα μέσα ενημέρωσης. Όλες βρίσκονται υπό τον έλεγχο των μεγαλύτερων τραπεζών. Οι τράπεζες απλώς διατάσσουν τις «σωστές» προσδοκίες.

Από τα τέλη της δεκαετίας του '70. Τον 20ο αιώνα, η αγορά του «χαρτολαδιού» άρχισε να αναπτύσσεται δυναμικά στον κόσμο. η αγορά για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που δεν τελειώνουν με την παράδοση φυσικού λαδιού. Πρόκειται για ένα στοίχημα κερδοσκόπων, από το οποίο πλήττονται πολύ όλοι όσοι ασχολούνται με την εξόρυξη, την επεξεργασία και τη χρήση πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου στον πραγματικό τομέα της οικονομίας. Σήμερα, ο τζίρος της αγοράς «χαρτολαδιού» είναι δεκάδες φορές υψηλότερος από τον τζίρο της αγοράς φυσικού λαδιού. Ο όγκος των συναλλαγών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου στα δύο μεγαλύτερα χρηματιστήρια - το NYMEX της Νέας Υόρκης και το ICE του Λονδίνου - έχει ήδη υπερβεί την ετήσια κατανάλωση πετρελαίου στον κόσμο κατά περισσότερο από 10 φορές.

Όλες οι αγορές χρηματοοικονομικών παραγώγων ελέγχονται από τράπεζες. Πρώτα απ 'όλα, οι τράπεζες της Wall Street, καθώς και μερικές από τις μεγαλύτερες τράπεζες στο City του Λονδίνου και της ηπειρωτικής Ευρώπης. Η αγορά λαδιού χαρτιού δεν αποτελεί εξαίρεση. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της IMEMO RAN, το 95% της παγκόσμιας αγοράς παραγώγων πετρελαίου ελέγχεται από τράπεζες των ΗΠΑ.

Οι μεγαλύτεροι κάτοχοι θέσεων σε παράγωγα πετρελαίου είναι η Goldman Sachs, J. P. Η Morgan Chase και άλλοι τραπεζικοί γίγαντες χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου, πρώτα, για να επωφεληθούν από τις διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου. δεύτερον, προκειμένου να διασφαλίσουν τις δραστηριότητές τους ως ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί. Ταυτόχρονα, οι πελάτες των τραπεζών είναι τόσο παίκτες στη φυσική αγορά πετρελαίου - εταιρείες παραγωγής πετρελαίου, διυλιστήρια πετρελαίου, αεροπορικές εταιρείες κ.λπ., όσο και χρηματοοικονομικοί παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των hedge funds. Προκειμένου να αυξήσουν την εμπορική επίδραση της μονοπωλιακής τους θέσης στην αγορά «χαρτολαδιού», πολλές τράπεζες γίγαντες δεν περιφρόνησαν ακόμη και να εμπλακούν σε φυσικές συναλλαγές πετρελαίου (είναι προφανές ότι, όταν σχεδιάζουν τις τιμές του μαύρου χρυσού, τέτοιες τράπεζες έχουν πλεονέκτημα πάνω από τους παίκτες της λεγόμενης ελεύθερης αγοράς) … Το 2003, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ εξουσιοδότησε τις τράπεζες να ενεργούν ως έμποροι εμπορευμάτων. J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs και Citigroup και πολλές άλλες μεγάλες τράπεζες.

Οικονομική κρίση 2007-2009 προκλήθηκε σε μεγάλο βαθμό λόγω του γεγονότος ότι οι αγορές χρηματοπιστωτικών παραγώγων, όπου οι αμερικανικοί τραπεζικοί κολοσσοί έτρεχαν, ήταν εκτός του ελέγχου των χρηματοπιστωτικών ρυθμιστικών αρχών. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ και οι ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές προσπάθησαν να δημιουργήσουν στοιχειώδη τάξη στις αγορές παραγώγων. Το 2010, οι ΗΠΑ υιοθέτησαν τον νόμο Dodd-Frank, ο οποίος περιέγραφε τις κατευθύνσεις για την ενίσχυση της ρύθμισης της χρηματοπιστωτικής αγοράς, αλλά η πράξη αυτή είναι πλαισίου· για την πρακτική εφαρμογή της, είναι απαραίτητο να εγκριθεί μεγάλος αριθμός ειδικών νόμων. και καταστατικό.

Για αρκετά χρόνια, οι Ηνωμένες Πολιτείες ερευνούν τις δραστηριότητες των τραπεζών της Wall Street και των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών την παραμονή και κατά τη διάρκεια της κρίσης του 2007-2009. Συγκεκριμένα, αποκαλύφθηκαν οι δεσμοί μεταξύ των τραπεζικών εργασιών στις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου και των εργασιών τους με φυσικό πετρέλαιο. Το 2012 ξεκίνησαν έρευνες για τις δραστηριότητες των Goldman Sachs, Morgan Stanley και J. P. Morgan για χειραγώγηση των τιμών των πρώτων υλών (συμπεριλαμβανομένου του πετρελαίου), και το 2014 οι εν λόγω τράπεζες αντιμετώπισαν βάσιμες χρεώσεις.

Μέχρι στιγμής, οι περισσότερες από τις μεγαλύτερες τράπεζες ήταν και παραμένουν στις αγορές χρηματοοικονομικών παραγώγων. Συμπεριλαμβανομένης της αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου. Επομένως, πρέπει να είμαστε προετοιμασμένοι για το γεγονός ότι η «αγορά» λαδιού θα συνεχίσει να εκτελεί διάφορα κόλπα τσίρκου.

Συμπερασματικά, πρέπει να πούμε ότι οι τράπεζες που χειραγωγούν τις τιμές του μαύρου χρυσού είναι όντως οργανωμένες σε καρτέλ. Ωστόσο, δεν πρόκειται για εξειδικευμένο καρτέλ του οποίου οι δραστηριότητες περιορίζονται σε μία αγορά προϊόντος. Είναι ένα παγκόσμιο καρτέλ επίσημα γνωστό ως Federal Reserve System των ΗΠΑ. Με ένα τυπογραφείο που δημιουργεί τα χρήματα του κόσμου (δολάρια), οι τράπεζες μετόχων της Fed ελέγχουν ουσιαστικά όλες τις χρηματοπιστωτικές αγορές και τις περισσότερες από τις αγορές εμπορευμάτων.