Σχετικά με την Ετήσια Έκθεση της Κεντρικής Τράπεζας

2024 Συγγραφέας: Seth Attwood | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-16 16:02

Στα μέσα Ιουνίου, η Κρατική Δούμα συζήτησε την Ετήσια Έκθεση της Τράπεζας της Ρωσίας και επίσης εξέτασε και ενέκρινε την υποψηφιότητα της Elvira Nabiullina για τη θέση του Προέδρου της Τράπεζας της Ρωσίας.

Την παραμονή αυτών των γεγονότων, η Δούμα πραγματοποίησε συνεδριάσεις της ομάδας εργασίας για να εξετάσει την ετήσια έκθεση της Τράπεζας της Ρωσίας. Σε αυτές τις συναντήσεις, οι υπεύθυνοι υπάλληλοι της Τράπεζας της Ρωσίας μίλησαν για διάφορες πτυχές των δραστηριοτήτων της Κεντρικής Τράπεζας και απάντησαν σε ερωτήσεις των βουλευτών

Από τις πληροφορίες που εξετάστηκαν, συνάγεται το συμπέρασμα ότι η τρέχουσα διαμόρφωση του συστήματος χρηματοοικονομικής διαχείρισης στη Ρωσία δεν επαρκεί για τα καθήκοντα της οικονομικής ανάπτυξης: η οικονομία βρίσκεται σε μακροπρόθεσμη στασιμότητα, η επενδυτική δραστηριότητα είναι εξαιρετικά χαμηλή και το βιοτικό επίπεδο του πληθυσμού συνεχίζει να μειώνεται.

Ωστόσο, θα ήταν λάθος να θεωρήσουμε ότι η Κεντρική Τράπεζα είναι ο κύριος ένοχος σε αυτήν την κατάσταση. Η ανάλυση δείχνει ότι το κύριο λάθος είναι η κυβέρνηση, της οποίας οι ενέργειες και κυρίως η αδράνεια δεν επιτρέπουν τη δημιουργία των συνθηκών για την έναρξη ενός αναπτυξιακού κύκλου στην οικονομία μας. Οι ελπίδες των αρχών και των φιλελεύθερων οικονομολόγων ότι οι αμιγώς μηχανισμοί της αγοράς θα λειτουργήσουν δεν δικαιώνονται.

Τα τελευταία χρόνια, η κεντρική τράπεζα έχει επικριθεί ότι είναι υπερβολικά αυστηρή στη νομισματική πολιτική (MCP), και υπάρχουν καλοί λόγοι για αυτήν την κριτική: τα επιτόκια είναι πραγματικά πολύ υψηλά και δυσβάσταχτα για τις επιχειρήσεις στον πραγματικό τομέα, και ως εκ τούτου η πίστωση είναι πρακτικά μη διαθέσιμη για αυτές τώρα … Η ετήσια έκθεση της Κεντρικής Τράπεζας μας δίνει ορισμένους αριθμούς για να μετρήσουμε την κλίμακα του προβλήματος. Η έκθεση αναφέρει ότι το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο των δανείων σε ρούβλια προς μη χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς για περίοδο άνω του ενός έτους τον Δεκέμβριο του 2016 ανήλθε σε 11,7% ετησίως, ποσοστό 2 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερο από ό,τι στην αρχή του έτους. Έτσι, βλέπουμε ότι τα επιτόκια μειώνονται πολύ πιο αργά από τον πληθωρισμό, ο οποίος μειώθηκε κατά 7,5 ποσοστιαίες μονάδες στη διάρκεια του έτους - από 12,9 σε 5,4%. Δηλαδή, ν τα επιτόκια σε πραγματικούς όρους (δηλαδή μετά την αφαίρεση του πληθωρισμού) αυξάνονται. Επιπλέον, πρέπει να γίνει κατανοητό ότι με επιτόκια κοντά στη μέση αξία του 11,7%, τα δάνεια δίνονται κυρίως σε μεγάλες επιχειρήσεις. Ταυτόχρονα, για το ένα τέταρτο περίπου του συνόλου των δανειοληπτών, ιδίως των μικρομεσαίων επιχειρήσεων (ΜΜΕ), τα επιτόκια είναι πολύ υψηλότερα (τέτοια δάνεια, λόγω του μικρού όγκου τους, δεν επηρεάζουν σχεδόν καθόλου το μέσο επιτόκιο). Είναι προφανές ότι με τόσο υψηλά πραγματικά επιτόκια (6% και άνω) είναι πολύ δύσκολο να διασφαλιστεί η κερδοφορία ενός παραγωγικού έργου. Και όπως ήταν αναμενόμενο, ο δανεισμός προς τις επιχειρήσεις συρρικνώνεται: Έτσι, ο συνολικός όγκος των τραπεζικών δανείων προς μη χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς το 2016, εξαιρουμένης της αναπροσαρμογής συναλλάγματος, μειώθηκε κατά 3,6%, και ο όγκος των δανείων προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις μειώθηκε ακόμη περισσότερο - κατά 8,5%.

Οι δείκτες που παρουσιάζονται εδώ (όπως και πολλοί άλλοι), φαίνεται ότι δεν αφήνουν καμία αμφιβολία για την ανάγκη να αμβλυνθεί η νομισματική πολιτική. Ωστόσο, δεν είναι όλα τόσο απλά. Ο μετριασμός της νομισματικής πολιτικής και η αύξηση της νομισματοποίησης της οικονομίας θα είναι επωφελής μόνο εάν πρόσθετοι πιστωτικοί πόροι κατευθυνθούν στην ανάπτυξη, σε νέα έργα παραγωγής, στη δημιουργία θέσεων εργασίας και στην αύξηση της παραγωγής αγαθών. Σε αυτή την περίπτωση, η επιχειρηματική δραστηριότητα θα αυξηθεί και η οικονομική ανάπτυξη θα επιταχυνθεί. Σε αυτή την περίπτωση, ο πληθωρισμός μπορεί να αυξηθεί κάπως, αλλά όχι έντονα και μόνο βραχυπρόθεσμα.

Αυτό είναι ένα αισιόδοξο σενάριο. Ωστόσο, η γενική διαμόρφωση του ρωσικού χρηματοπιστωτικού συστήματος και, γενικότερα, του συστήματος δημόσιας διοίκησης που έχει αναπτυχθεί στη Ρωσία είναι τέτοια που αυτό το αισιόδοξο σενάριο δεν φαίνεται εύλογο. Στις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες, οι τράπεζες έχουν πιο κερδοφόρους επενδυτικούς στόχους από τον δανεισμό στην πραγματική παραγωγή.

Πρώτον, οι τράπεζες μπορούν να διοχετεύουν χρήματα στον καταναλωτικό δανεισμό. Και αυτό θα οδηγήσει κυρίως σε αύξηση των εισαγωγών και υψηλότερες τιμές. Εξάλλου, οι άνθρωποι συνήθως λαμβάνουν δάνεια όχι για την αγορά τροφίμων, τα οποία είναι πλέον κυρίως εγχώρια, αλλά για την αγορά μη εδώδιμων προϊόντων, κυρίως διαρκών αγαθών, το μεγαλύτερο μέρος των οποίων εισάγεται ή, στην καλύτερη περίπτωση, συναρμολογείται στη Ρωσία. από εισαγόμενα εξαρτήματα. Επομένως, η θετική επίδραση της διοχέτευσης χρημάτων σε καταναλωτικό δανεισμό για τη ρωσική οικονομία θα είναι ασήμαντη, αλλά η αρνητική θα είναι αρκετά απτή: επιτάχυνση του πληθωρισμού και επιδείνωση του εμπορικού ισοζυγίου.

Δεύτερον, οι τράπεζες μπορούν να διοχετεύουν χρήματα σε κερδοσκοπία στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ως αποτέλεσμα, εκεί θα φουσκώσουν φούσκες και η επίδραση στην πραγματική οικονομική ανάπτυξη θα είναι ελάχιστη. Αυτό φαίνεται από το παράδειγμα των Ηνωμένων Πολιτειών: η μεγάλης κλίμακας ποσοτική χαλάρωση που πραγματοποιήθηκε εκεί το 2008-2014 είχε μάλλον ασθενή επίδραση στην οικονομική ανάπτυξη, αλλά ο δείκτης Dow Jones, καθώς και άλλοι χρηματιστηριακοί δείκτες σε όλο τον κόσμο, αυξήθηκε αρκετά γρήγορα την περίοδο αυτή, παρουσιάζοντας πολύ αισθητή συσχέτιση με τους όγκους των εκδοθέντων δολαρίων.

Και επίσης, τα χρήματα που ρίχνονται στην οικονομία (σε κάθε περίπτωση, σημαντικό μέρος τους) μπορούν απλώς να αποσυρθούν στο εξωτερικό. Δηλαδή, ένα από τα αποτελέσματα της άμβλυνσης της νομισματικής πολιτικής μπορεί να είναι η αύξηση της εκροής κεφαλαίων.

Επομένως, για να Ο μετριασμός του PrEP ήταν επωφελής· θα πρέπει να πραγματοποιείται μόνο σε συνδυασμό με κάποια άλλα μέτρα. Δηλαδή, με μέτρα που θα παρακινούσαν, ή και θα εξανάγκαζαν, τις τράπεζες να διοχετεύουν πρόσθετη ρευστότητα στην πραγματική οικονομία, επιπλέον, στη ρωσική … Η αναχρηματοδότηση της οικονομίας θα πρέπει να γίνει πιο στοχευμένη, συνδεδεμένη με κυβερνητικούς και αναπτυξιακούς στόχους.

Επομένως, κατά τη γνώμη μου, μια πιο σωστή λύση στο πρόβλημα της «πιστωτικής πείνας» δεν θα ήταν ένας γενικός μετριασμός της νομισματικής πολιτικής (για παράδειγμα, με τη μορφή σημαντικής μείωσης του βασικού επιτοκίου), αλλά μια ευρύτερη χρήση του -ονομάζονται εξειδικευμένα μέσα αναχρηματοδότησης. Μιλάμε για μηχανισμούς δανεισμού με ευνοϊκούς όρους σε ορισμένους τομείς προτεραιότητας όπου οι μηχανισμοί της αγοράς αποτυγχάνουν … Παράδειγμα ενός τέτοιου εξειδικευμένου μέσου αναχρηματοδότησης ήταν το λεγόμενο Πρόγραμμα 6.5 - ένα πρόγραμμα δανειοδότησης με ευνοϊκούς όρους σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Στο πλαίσιο αυτού του προγράμματος, οι τράπεζες έλαβαν αναχρηματοδότηση δανείων προς τις ΜΜΕ με 6,5% ετησίως, γεγονός που κατέστησε δυνατή τη σημαντική μείωση του επιτοκίου των δανείων για τους τελικούς δανειολήπτες από αυτό το τμήμα. Άλλο παράδειγμα: ένας νέος εξειδικευμένος μηχανισμός αναχρηματοδότησης δανείων που προβλέπεται για την υλοποίηση έργων που επιλέγονται από το Συμβούλιο Εμπειρογνωμόνων του Ταμείου Βιομηχανικής Ανάπτυξης (η απόφαση για τη δημιουργία τέτοιου μηχανισμού ελήφθη το 2016).

Η Τράπεζα της Ρωσίας χρησιμοποιεί τώρα άλλα παρόμοια εξειδικευμένα μέσα, αλλά το συνολικό ποσό των κεφαλαίων που διατίθενται για αυτά τα προγράμματα είναι αμελητέο. Έτσι, το 2016, ο συνολικός όγκος των δανείων που ελήφθησαν στο πλαίσιο όλων αυτών των προγραμμάτων ανήλθε σε μόνο 143 δισεκατομμύρια ρούβλια. Η Τράπεζα της Ρωσίας περιορίζει σκόπιμα τον όγκο των δανείων με ευνοϊκούς όρους σε τόσο μικρά ποσά προκειμένου να «αποφύγει στρεβλώσεις στη λειτουργία της αγοράς». Κατά τη γνώμη μου, αυτή η προσέγγιση είναι λανθασμένη και ο όγκος τέτοιων προγραμμάτων θα πρέπει να πολλαπλασιαστεί.

Ο Ωστόσο, η εφαρμογή και η ανάπτυξη τέτοιων εργαλείων και προσεγγίσεων δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο από την Κεντρική Τράπεζα: αυτή η δραστηριότητα θα πρέπει να πραγματοποιείται σε στενή συνεργασία με την κυβέρνηση και άλλες ομοσπονδιακές υπηρεσίες. θα πρέπει να συνδεθεί με τους στόχους της βιομηχανικής πολιτικής, με τους στόχους της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης της παραγωγής. Δεν υπάρχει τίποτα από αυτά τώρα και η κυβέρνηση σαμποτάρει κάθε πρωτοβουλία προς αυτή την κατεύθυνση εδώ και πολλά χρόνια. Επομένως, το κύριο φταίξιμο για την οικονομική στασιμότητα, κατά τη γνώμη μου, βαρύνει πρωτίστως την κυβέρνηση του D. A. Medvedev και όχι την Κεντρική Τράπεζα..

Επιπλέον, μέρος της ευθύνης για μια τόσο χαμηλή δραστηριότητα της Τράπεζας της Ρωσίας στην τόνωση της οικονομίας ανήκει στο νομοθετικό υποκατάστημα - δηλ. στην Κρατική Δούμα. Γεγονός είναι ότι η τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης δεν συγκαταλέγεται στους κύριους στόχους της Κεντρικής Τράπεζας, που κατοχυρώνονται στο νόμο για την Κεντρική Τράπεζα (Αρ. 86-FZ, βλ. άρθρο 3). Οι βουλευτές της παράταξης του Κομμουνιστικού Κόμματος προσπάθησαν επανειλημμένα να διορθώσουν αυτό το κενό, αλλά σχεδόν ανεπιτυχώς. Το μόνο που έχει επιτευχθεί σε αυτήν την πορεία είναι η προσθήκη του άρθρου 34.1 στον εν λόγω νόμο το 2013 με την ακόλουθη, πολύ αδύναμη διατύπωση: να δημιουργηθούν προϋποθέσεις για ισορροπημένη και βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη». Είναι σαφές ότι η μεγάλης κλίμακας χρήση ειδικών μέσων για τη στήριξη της βιομηχανίας, επίσημα μιλώντας, έρχεται σε αντίθεση με την τρέχουσα εκδοχή του νόμου για την Κεντρική Τράπεζα: τελικά, μεταξύ των παρενεργειών αυτού μπορεί να υπάρχει κάποια επιτάχυνση του πληθωρισμού σύντομα όρος. Έτσι, η συμπερίληψη των στόχων διατήρησης της οικονομικής ανάπτυξης στη λίστα των κύριων στόχων της Κεντρικής Τράπεζας στον νόμο για την Κεντρική Τράπεζα (παρόμοια με τον τρόπο που γίνεται στις Ηνωμένες Πολιτείες και στην Ευρωζώνη) είναι απολύτως απαραίτητη αν θέλουμε η Κεντρική Τράπεζα να εργαστεί πιο ενεργά στον τομέα αυτό.

Ωστόσο, το καθεστώς στόχευσης πληθωρισμού, στο οποίο η Τράπεζα της Ρωσίας άλλαξε το φθινόπωρο του 2014, είναι αρκετά συνεπές με την τρέχουσα έκδοση του νόμου. Αυτό το καθεστώς σημαίνει ότι ο ρυθμός πληθωρισμού ανακηρύσσεται ως ο μοναδικός στόχος για τη νομισματική ρύθμιση. Ταυτόχρονα, η συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος δεν ρυθμίζεται με κανέναν τρόπο και τα επιτόκια και οι άλλες παράμετροι της νομισματικής πολιτικής καθορίζονται με τέτοιο τρόπο ώστε να διασφαλίζεται αποτελεσματικότερα ο στόχος του πληθωρισμού.

Στην περίπτωση της Ρωσίας, όπου (σε αντίθεση με τις δυτικές χώρες τα τελευταία χρόνια) είναι χαρακτηριστικός ο σχετικά υψηλός πληθωρισμός, η στόχευση για τον πληθωρισμό είναι ένας αγώνας για τη μείωση του πληθωρισμού. ο στόχος («στόχος») που έθεσε για την ίδια η Κεντρική Τράπεζα είναι ο καταναλωτικός πληθωρισμός 4%. Στην επίλυση αυτού του προβλήματος, η Κεντρική Τράπεζα σημείωσε σημαντική επιτυχία. Το 2015, ο πληθωρισμός καταναλωτών ήταν 12,9% και ήδη το 2016 μειώθηκε στο 5,4% και συνεχίζει να μειώνεται περαιτέρω. Τον Απρίλιο του 2017, ο πληθωρισμός των καταναλωτών σε ετήσια βάση υποχώρησε στο 4,1%, δηλαδή ο στόχος για τον πληθωρισμό σχεδόν επιτεύχθηκε. Αυτό το αποτέλεσμα διευκολύνθηκε, ειδικότερα, από ορισμένους προσωρινούς παράγοντες - μια υψηλή συγκομιδή το 2016 και μια αξιοσημείωτη ενίσχυση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου, που προκλήθηκε σε μεγάλο βαθμό από τη μαζική άφιξη κερδοσκοπικού ξένου κεφαλαίου, που παίζει στη διαφορά των επιτοκίων μεταξύ Ρωσίας και Δυτικής κεφαλαιαγορές (για παράδειγμα, το μερίδιο των μη κατοίκων στο ομοσπονδιακό δάνειο της αγοράς ομολόγων αυξάνεται από τις αρχές του 2016, φθάνοντας το 30% μέχρι σήμερα). Επομένως, κάποια επιτάχυνση του πληθωρισμού στο εγγύς μέλλον είναι αρκετά πιθανή, αλλά σε κάθε περίπτωση, η τάση για σημαντική μείωση του πληθωρισμού είναι αρκετά εμφανής.

Με ποιο κόστος όμως επιτυγχάνεται αυτή η επιτυχία; Υπάρχουν δύο κύριες παρενέργειες: η μη προσβασιμότητα της πίστωσης, την οποία έχουμε ήδη αναφέρει παραπάνω, και η απρόβλεπτη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου με μεγάλες διακυμάνσεις, που περιπλέκει τον μακροπρόθεσμο σχεδιασμό των δραστηριοτήτων των επιχειρήσεων και, κατά συνέπεια, μειώνει τα κίνητρα για ανάπτυξη παραγωγής και να επενδύσουν

Ένας άλλος σημαντικός τομέας δραστηριότητας της Κεντρικής Τράπεζας είναι η ρύθμιση και η εποπτεία του τραπεζικού τομέα και των χρηματοπιστωτικών αγορών, καθώς και η οργάνωση της αναδιοργάνωσης των τραπεζών πριν από την πτώχευση. Οι ενέργειες της Κεντρικής Τράπεζας και της DIA στη διαδικασία αναδιοργάνωσης των τραπεζών τα τελευταία χρόνια έχουν προκαλέσει σκληρή κριτική λόγω της καταφανούς αναποτελεσματικότητας και των τεράστιων ποσών δαπανηθέντων δημόσιων πόρων: έτσι, μέχρι σήμερα, το κράτος έχει ήδη ξοδέψει περίπου 1,2 τρισ. ρούβλια για αυτούς τους σκοπούς και η αποτελεσματικότητα της χρήσης αυτών των χρημάτων προκαλεί μεγάλες αμφιβολίες - για περισσότερες λεπτομέρειες, ανατρέξτε στο άρθρο μου "Δισεκατομμύρια ρέουν μέσα από" τρύπες στο κεφάλαιο "" (Pravda, αρ. 14 (2017)). Πρόσφατα, ωστόσο, υπήρξε κάποια πρόοδος εδώ: η Κεντρική Τράπεζα πρότεινε έναν νέο μηχανισμό στον οποίο η εξυγίανση της τράπεζας θα διενεργείται από την κρατική εταιρεία διαχείρισης, η οποία θα διαχειρίζεται τις κρατικές επενδύσεις στο κεφάλαιο των υπό εξυγίανση τραπεζών και μετά ολοκληρώθηκε η διαδικασία εξυγίανσης, η τράπεζα θα πωληθεί στην ελεύθερη αγορά (με την παλιά που διενεργούσαν ιδιωτικές τράπεζες με κρατικά χρήματα). Ελπίζεται ότι θα υπάρξει λιγότερη κατάχρηση αυτού του μηχανισμού.

Μια άλλη επιλογή για την εξοικονόμηση δημοσίων κεφαλαίων κατά τις αναπροσαρμογές τραπεζών είναι η χρήση της λεγόμενης διαδικασίας bail-in, όταν οι πιστωτές της προβληματικής τράπεζας δίνουν χρήματα για την αναπροσαρμογή (τουλάχιστον εν μέρει) - για περισσότερες λεπτομέρειες δείτε το άρθρο μου Προβληματικές τράπεζες: να σώσω ή να μην σώσω;». (kprf.ru, 18.04.2017). Η ανάπτυξη αυτού του συστήματος απαιτεί αλλαγές στη νομοθεσία και τώρα οι απαραίτητες αλλαγές βρίσκονται υπό ανάπτυξη.

Ωστόσο, στον τομέα της ρύθμισης και της εποπτείας του τραπεζικού τομέα, ένα -ίσως το πιο σημαντικό- ερώτημα παραμένει άλυτο: πώς θα κάνουμε τις τράπεζες να λειτουργήσουν για την ανάπτυξη της οικονομίας. Η Κεντρική Τράπεζα, στο πλαίσιο της περιορισμένης εντολής της (όπως προαναφέρθηκε), παρακολουθεί τη σταθερότητα του τραπεζικού τομέα και των χρηματοπιστωτικών αγορών, αλλά ουσιαστικά δεν κάνει τίποτα για να τονώσει τις επενδύσεις τους στον πραγματικό τομέα, στην ανάπτυξη της παραγωγής. Έχει δημιουργηθεί μια παράδοξη κατάσταση όταν ο χρηματοπιστωτικός (συμπεριλαμβανομένου του τραπεζικού) τομέας και ο πραγματικός τομέας της οικονομίας είναι σε μεγάλο βαθμό απομονωμένοι μεταξύ τους και ζουν μια ξεχωριστή ζωή. Η αδράνεια της Κεντρικής Τράπεζας σε σχέση με αυτό το πρόβλημα είναι αρκετά συνεπής με την τρέχουσα έκδοση του νόμου για την Κεντρική Τράπεζα, και αυτό αποδεικνύει για άλλη μια φορά πόσο αναγκαίο είναι να τροποποιηθεί αυτός ο νόμος συμπεριλαμβάνοντας τη διατήρηση της οικονομικής ανάπτυξης στον κατάλογο των βασικούς στόχους της Κεντρικής Τράπεζας.

Μια άλλη σημαντική πτυχή των δραστηριοτήτων της Κεντρικής Τράπεζας είναι η καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της παράνομης ανάληψης κεφαλαίων στο εξωτερικό. Σε αυτόν τον τομέα, η Κεντρική Τράπεζα σημείωσε κάποια επιτυχία τα τελευταία χρόνια: ο όγκος των αποκαλούμενων αμφίβολων συναλλαγών στον τραπεζικό τομέα μειώνεται σταθερά. Έτσι, σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της Κεντρικής Τράπεζας, ο όγκος των παράνομων αναλήψεων κεφαλαίων στο εξωτερικό το 2016 σε σύγκριση με το 2015 μειώθηκε 2,7 φορές (από 501 σε 183 δισεκατομμύρια ρούβλια), ο όγκος των μετρητών στον τραπεζικό τομέα μειώθηκε κατά 13% (από 600 σε 521 δισεκατομμύρια ρούβλια). ρούβλια). Πρόκειται ακόμη για τεράστιους όγκους παράνομων συναλλαγών και το πρόβλημα απέχει ακόμη πολύ από την επίλυση, αλλά είναι εμφανής μια θετική τάση. Μια άλλη έμμεση επιβεβαίωση αυτής της τάσης είναι η αύξηση του «τόκου για ανάληψη μετρητών», δηλ. προμήθειες για παράνομη εξαργύρωση κεφαλαίων στη μαύρη αγορά. Έτσι, σύμφωνα με τον Αντιπρόεδρο της Κεντρικής Τράπεζας Ντμίτρι Σκόμπελκιν, το ποσοστό για εξαργύρωση το 2016 έφτασε το 12%, ενώ το 2011-2012 ήταν μόνο 1% (το ποσοστό του 1% εγείρει ορισμένες αμφιβολίες, αλλά το γεγονός ότι στο παρελθόν χρόνια το ποσοστό για εξαργύρωση ήταν σημαντικά χαμηλότερο από 10-12%, αυτό είναι γεγονός).

Μεταξύ των θετικών αποτελεσμάτων των δραστηριοτήτων της Κεντρικής Τράπεζας το 2017 είναι η δημιουργία μιας κρατικής αντασφαλιστικής εταιρείας, η οποία έχει προταθεί εδώ και καιρό από την παράταξη του Κομμουνιστικού Κόμματος. Το μέτρο αυτό θα επιτρέψει, ειδικότερα, τη μείωση της εκροής κεφαλαίων στο εξωτερικό με τη μορφή ασφαλίστρων αντασφάλισης. Σημειώνουμε επίσης την ανάπτυξη μηχανισμών για τη λεγόμενη αναλογική ρύθμιση του τραπεζικού τομέα (όταν οι μικρές τράπεζες με περιορισμένη λειτουργικότητα έχουν λιγότερο αυστηρές απαιτήσεις για πρότυπα βιωσιμότητας και υποβάλλουν «ελαφριές» αναφορές).

Έτσι, για να συνοψίσουμε όσα ειπώθηκαν: κατά τη γνώμη μου, οι δραστηριότητες της Τράπεζας της Ρωσίας έγιναν πρόσφατα πιο αποτελεσματικές, αν και εξακολουθούν να υπάρχουν πολλά ανεπίλυτα προβλήματα στις δραστηριότητές της. αλλά Μέχρι να αλλάξει ριζικά η οικονομική πορεία στη Ρωσία και η κυβέρνηση αρχίσει να εκπληρώνει αποτελεσματικά τις άμεσες ευθύνες της, η ρωσική οικονομία θα μείνει στάσιμη και το βιοτικό επίπεδο των πολιτών θα πέσει.