Το απαράμιλλο παγκόσμιο πείραμα χρήματος μας κάνει εργαστηριακούς αρουραίους

2024 Συγγραφέας: Seth Attwood | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-16 16:02

Υπάρχουν πολλά προειδοποιητικά σημάδια ότι ένας σοβαρός οικονομικός κατακλυσμός βρίσκεται στο δρόμο.

Ωστόσο, αυτά τα προειδοποιητικά σημάδια αγνοούνται έντονα από την πλειοψηφία.

Μετά από 10 χρόνια σχεδόν σταθερής παρέμβασης της κεντρικής τράπεζας για τη στήριξη των αγορών και την αύξηση της αξίας των μετοχών, των ομολόγων και των ακινήτων - ενώ ταυτόχρονα σκοτώνουν τα εμπορεύματα για να συγκαλύψουν τον πληθωριστικό αντίκτυπο της εκτύπωσης χρήματος από τις μάζες - είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ότι « «θα επέτρεπε στις αγορές να πέσουν ξανά.

Αυτό είναι γνωστό πώς λειτουργεί η «Κεντρική Τράπεζα»: κάθε φορά που οι αγορές αρχίζουν να παρουσιάζουν διακυμάνσεις, οι κεντρικές τράπεζες θα παρεμβαίνουν για να στηρίξουν / ωθήσουν τις αγορές στη «σωστή» κατεύθυνση, που είναι πάντα: Ανοδική!

Εκ των υστέρων, είναι εύκολο να δούμε πώς οι κεντρικές τράπεζες έπεσαν σε αυτήν την αυτοδημιούργητη παγίδα, όπου είναι πλέον υπεύθυνες για την υποστήριξη όλων των αγορών ανά πάσα στιγμή.

Η κρίση του 2008 τους τρόμαξε πολύ. Επομένως, η μαζική τους εκτύπωση χρημάτων έχει επιταχυνθεί, τυπώνουν πιο διασκεδαστικά για να «σώσουν» το σύστημα.

Αλλά αντί να παραδεχτούν ότι η μεγάλη οικονομική κρίση ήταν το λογικό αποτέλεσμα λανθασμένων πολιτικών που εφαρμόστηκαν μετά το κραχ της Dot-Com το 2000 (το οποίο με τη σειρά του ήταν αποτέλεσμα λανθασμένων πολιτικών στη δεκαετία του 1990), οι κεντρικές τράπεζες αποφάσισαν μετά το 2008 να διπλασιάσουν τα επιτόκιά σας. χειρότερη πολιτική.

Το μεγαλύτερο νομισματικό πείραμα στην ανθρώπινη ιστορία

Δεν είναι υπερβολή να πούμε ότι το νομισματικό πείραμα που διεξήχθη την τελευταία δεκαετία από τις κορυφαίες κεντρικές τράπεζες του κόσμου (και οι κοινωνικές και πολιτικές επιπτώσεις του) είναι το μεγαλύτερο στην ανθρώπινη ιστορία:

Αυτή η παγκόσμια ροή νεοτυπωμένου χρήματος «αέρα» είναι απαράμιλλη στα ιστορικά αρχεία. Σε όλο τον κόσμο, ο καθένας μας είναι μέρος ενός μεγάλου πειράματος που διεξάγεται χωρίς προηγούμενη εμπειρία ή έλεγχο. Το αποτέλεσμά του θα είναι δυαδικό: είτε σούπερ σπουδαίο είτε θεαματικά απαίσιο.

Εάν το πρώτο, τότε μην ανησυχείτε. Απλώς θα συνεχίσουμε να δανειζόμαστε και να ξοδεύουμε όλο και περισσότερα χρήματα - για πάντα. Αιώνια ευημερία για όλους!

Αλλά αν έρθει ένα σημείο καμπής, τότε καλύτερα να είστε προετοιμασμένοι για μερικές πραγματικά πολύ άσχημες στιγμές.

Η υπερβολική εκτύπωση χρημάτων οδηγεί στην καταστροφή του νομίσματος. Τα χρήματα της Fiat (όπως το δολάριο ΗΠΑ, το ευρώ, το γεν και οποιοδήποτε άλλο παγκόσμιο νόμισμα) είναι ένα κοινωνικό συμβόλαιο και έχει ένα σύνολο σχετικών συμφωνιών που συνδέονται με αυτό. Όταν αυτή η σύμβαση και αυτές οι συμφωνίες παραβιάζονται από την αλόγιστη επέκταση της νομισματικής βάσης, τα πράγματα γρήγορα καταρρέουν. Δεν χρειάζεται να κοιτάξουμε περισσότερο από τη σημερινή Βενεζουέλα για να το καταλάβουμε αυτό.

Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι τα χρήματα - είτε φυσικά είτε ψηφιακά, μετοχές ή ομόλογα - είναι απλώς μια αξίωση για πραγματικό πλούτο. Ο πραγματικός πλούτος είναι η γη, η ένδυση, η τροφή, το λάδι… ξέρετε, αληθινά πράγματα.

Περιμένουμε τα μετρητά μας να μας αγοράσουν τα πραγματικά πράγματα που θέλουμε, όταν θέλουμε. Πιστεύουμε ότι οι μετοχές μας μας δίνουν μερίδιο σε μια πραγματική εταιρεία που παράγει πραγματικά πράγματα με πραγματικό κέρδος. Βασιζόμαστε στα ομόλογά μας που θα εξαργυρωθούν μαζί με ενδιαφέρον στο μέλλον. αλλά αν όχι, αναμένουμε το ομόλογό μας να γίνει παράπλευρη απαίτηση.

Στην ιδανική περίπτωση, η προσφορά χρήματος και η ποσότητα του πραγματικού πλούτου θα πρέπει να βρίσκονται σε ισορροπία. Εφόσον το χρήμα είναι αξίωση για «υλικό», εφόσον η οικονομική ανάπτυξη (δηλ. «υλικό») αυξάνεται, τότε θα πρέπει να αυξηθούν και οι αξιώσεις. Αντίθετα, σε περιόδους οικονομικής ύφεσης.

Τι συμβαίνει όμως όταν οι αξιώσεις αρχίζουν να υπερβαίνουν κατά πολύ τα πραγματικά «υλικά πράγματα»; Τότε είναι που τα πράγματα κλονίζονται.

Παρατηρήστε πόσο έντονα οι απαιτήσεις που αντιπροσωπεύει ο δείκτης S&P 500 έχουν τετραπλασιαστεί από τις αρχές του 2009, χάρη στα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης της κεντρικής τράπεζας:

Η ροή χρημάτων που απελευθερώθηκε από το QE δεν δημιούργησε τεράστιο όγκο νέου πραγματικού πλούτου (δηλαδή περισσότερη κατά κεφαλήν παραγωγή). Αλλά οδήγησε σε τρομακτικά διογκωμένες τιμές χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που βοήθησαν στη δημιουργία ορισμένων από τις βαθύτερες ανισότητες πλούτου και εισοδήματος που έχουμε δει στη ζωή μας (ίσως ποτέ).

Οι πολλές αμαρτίες των κεντρικών τραπεζών

Μακρύς ο κατάλογος των αδικιών που προκάλεσε η Κεντρική Τράπεζα. Μοιάζει σαν μια λίστα ραπ ενός μοχθηρού ψυχοπαθή: τρισεκατομμύρια δολάρια λεηλατήθηκαν από καταθέτες και δόθηκαν σε μεγάλες τράπεζες και κερδοσκόπους με μόχλευση. κατεστραμμένες συντάξεις? κατεστραμμένα συνταξιοδοτικά όνειρα για εκατομμύρια. ποσά ρεκόρ χρέους σε κάθε γωνιά της παγκόσμιας οικονομίας και ένα όλο και πιο ακατάλληλο κόστος ζωής για όλους εκτός από το 1% της ελίτ.

"Αλλά έπρεπε να σώσουμε το σύστημα!" Οι κεντρικοί τραπεζίτες φωνάζουν προς υπεράσπισή τους.

Ακόμα κι αν ίσχυε αυτό (αλλά στοιχηματίζω ότι ο κόσμος είναι πραγματικά καλύτερος με τη διάσωση των Citibank et al.), αυτή η διάσωση θα έπρεπε να είχε τελειώσει το αργότερο στα μέσα του 2009.

Αντίθετα, όμως, οι κεντρικές τράπεζες έχουν εντείνει τις απερίσκεπτες προσπάθειές τους τα χρόνια μετά τον GFC. Γνωρίζατε ότι το μεγαλύτερο έντυπο ξεφάντωμα στην ιστορία συνέβη τα τελευταία δύο χρόνια; (2016 έως 2017):

Όσο μεγαλύτερος είναι ο όγκος πληκτρολόγησης, τόσο μεγαλύτερη είναι η θεμελιώδης παραμόρφωση. Σε έναν τέτοιο κόσμο, το πάνω μέρος γίνεται κάτω, το μαύρο γίνεται άσπρο και το σωστό γίνεται λάθος.

Όλα αυτά σημαίνουν ότι η θεμελιώδης ανάλυση ήταν πρακτικά άχρηστη ως παράγοντας πρόβλεψης τιμών. Το μόνο που είχε σημασία ήταν η απάντηση στο ερώτημα «πόσο ακόμη θα εκτυπώσουν οι Κεντρικές Τράπεζες;».

Σε τέτοιες συνθήκες δεν υπάρχει χώρος για επενδυτές. Μας κάνει όλους να γίνουμε κερδοσκόποι, προσπαθώντας να προβλέψουμε τι σκέφτεται η μικρή κλούβα των τραπεζιτών.

Αλλά από τα χειρότερα εγκλήματά τους ήταν η χειραγώγηση των συναισθημάτων. Οι τιμές των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και των εμπορευμάτων έχουν γίνει εργαλείο πολιτικής και προπαγάνδας, πράγμα που σημαίνει ότι τίποτα δεν μπορεί να αφεθεί στην τύχη. Όλες οι τιμές πρέπει να στέλνουν τα «σωστά» σήματα ανά πάσα στιγμή, όπως τα δελτία ειδήσεων αντλούν απεριόριστα μια άποψη. Η επανάληψη δημιουργεί τη δική της πραγματικότητα.

Με τις ολοένα και συχνότερες (ίσως καθημερινές) παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών και των αντιπροσώπων τους, οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν γίνει «παζάρια». Δεν μας δίνουν πλέον κανένα χρήσιμο μήνυμα για το μέλλον ή την τρέχουσα κατάσταση της οικονομίας.

Αντίθετα, μας λένε μόνο αυτά που θέλουν να ακούσουμε οι αρχές.

Για αυτούς, το μόνο που έχει σημασία είναι η δύναμη και η σταθερότητα. Εφόσον πληρούνται αυτές οι προϋποθέσεις για τις μετοχές, τα ομόλογα και τις τιμές των ακινήτων, οι περισσότεροι άνθρωποι είναι χαρούμενοι που όλα είναι εντάξει και δεν σκάβουν πολύ βαθιά.

Αλλά όταν αυτή η απάτη φτάσει στο αναπόφευκτο τέλος της, το ναυάγιο θα είναι θεαματικό.

Αυτός ο απολογισμός είναι ήδη στο κατώφλι. Τώρα έχουμε ήδη βρεθεί σε μια θέση που όλοι καταλαβαίνουν ότι θα ήταν καλύτερα να συμβεί αυτό το συντομότερο δυνατό, αφού η δυνητική ενέργεια στο σύστημα δυναμώνει καθημερινά. Ανησυχούμε ότι αν όλο αυτό διαρκέσει για πολύ μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, τότε η σφαγή της θα είναι τόσο διαδεδομένη και συντριπτική που είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς.

Αλλά πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη ότι μπορούν να καταστήσουν την καταστροφή κυριολεκτικά αδύνατη εάν μια πολιτική «λύση» εκτρέψει την ευθύνη από τις κεντρικές τράπεζες και τους εταίρους τους DC - και θα είναι ένας κινητικός πόλεμος.

Υπό αυτό το πρίσμα, οι προσπάθειες της Αμερικής να δαιμονοποιήσει τη Ρωσία τα τελευταία χρόνια έχουν αρχίσει να αποκτούν ανησυχητικά μεγαλύτερο νόημα.

Έχουμε μιλήσει πολύ τον τελευταίο καιρό για τα πολλά σημάδια που δείχνουν ότι επέρχεται σοβαρός οικονομικός κατακλυσμός. Η Τουρκία έπληξε τις παγκόσμιες αγορές αυτή την εβδομάδα και αυτό είναι μόνο ένα παράδειγμα.

Ναι, υπάρχει μια φοβερή στιγμή μπροστά και πολλοί θα πέσουν οδυνηρά. Αν όμως κάνουμε την απαραίτητη διόρθωση στον εαυτό μας, θα έχουμε την ευκαιρία να το αντιμετωπίσουμε.

Μπορούμε να ενώσουμε τα κομμάτια και να αρχίσουμε να χτίζουμε ένα μέλλον στο οποίο όλοι μπορούμε να πιστεύουμε.

Ναι, δεν μπορούμε να ξεφύγουμε από τον πόνο που προκαλείται από τα λάθη του παρελθόντος που έχουμε κάνει. Αλλά δεν πρέπει να κάνουμε τα βάσανά μας χειρότερα συνεχίζοντας να κάνουμε ακριβώς αυτό που μας έφερε σε αυτό το χάος. Χρειαζόμαστε απλώς το θάρρος να αντιμετωπίσουμε το ψυχολογικό βάρος της παραδοχής των προηγούμενων αποτυχιών μας.

Είναι εφικτό.

Όλα ξεκινούν από το γεγονός ότι πρέπει να γίνουμε ειλικρινείς με τον εαυτό μας.

Κοίτα, όλοι γνωρίζουμε ότι ο κόσμος είναι περιορισμένος. Η άπειρη οικονομική ανάπτυξη σε έναν περιορισμένο πλανήτη είναι αδύνατη. Τώρα έχουμε όλα τα δεδομένα για να βγάλουμε αυτό το συμπέρασμα. Κάθε μέρα που προσποιούμαστε ότι δεν είναι, ή ότι τα πράγματα θα πάνε ακόμα καλά, κάνει πιθανές προσαρμογές πολύ πιο βασανιστικές.

Αυτή είναι μια διανοητικά απλή άσκηση. Αλλά ένα συναισθηματικά αδύνατο έργο για εκείνους των οποίων τα συστήματα εσωτερικών πεποιθήσεων θα διακυβεύονταν απελπιστικά επιτρέποντας σε αυτή τη λογική να διαποτίσει την κοσμοθεωρία τους.

Και έτσι, αυτό το επικείμενο μέλλον που πλησιάζει γρήγορα θα εκπροσωπείται από δύο τύπους ανθρώπων: αυτούς που ποιος μπορεί αντιμετωπίστε αυτό που πρόκειται να έρθει και προετοιμαστείτε ανάλογα, και αυτά που δεν μπορεί.

Ελπίζω ειλικρινά ότι δεν είστε μεταξύ εκείνων που αποθαρρύνονται από το να προετοιμαστούν για την επερχόμενη καταστροφή από το τρεμόπαιγμα των σημερινών ανθρακούχων τιμών των μετοχών. Στο άμεσο μέλλον θα χρειαστούμε όσο το δυνατόν περισσότερους εκπαιδευμένους ανθρώπους.

Και θα τα χρειαστούμε πολύ σύντομα. Η πρόσφατη απότομη επιδείνωση στις αναδυόμενες αγορές απειλεί μια μετάδοση που θα μπορούσε κάλλιστα να οδηγήσει σε καταστροφή.

Η Τουρκία βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε μια μεγάλη νομισματική κρίση, που απειλεί να μεταστάσεις σε μια πλήρη κατάρρευση του δημόσιου χρέους. Οι χρεοκοπίες εκεί θα μεταδοθούν στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα (το οποίο έχει δώσει πολλά ασταθή δάνεια στην Τουρκία) και από εκεί θα προκαλέσουν ένα φαινόμενο ντόμινο στον υπόλοιπο κόσμο.

Αλλά η Τουρκία δεν είναι η πιο αδύναμη ή πιο ανησυχητική χώρα για να διστάσει κανείς: η Ιταλία, η Βραζιλία, ακόμη και η Κίνα σκοντάφτουν. Αλλά στην Ασία, με εξαίρεση την Κίνα, αυτό είναι ένα πραγματικό πρόβλημα. Τα επισφαλή χρέη τους επισκιάζουν όλους τους άλλους.

Για χρόνια, είχαμε προβλέψει ότι η επόμενη παγκόσμια κρίση θα προχωρήσει «από έξω», καθώς οι πιο αδύναμοι παίκτες θα υποχωρήσουν πρώτοι. Φαίνεται ότι αυτό βλέπουμε τώρα και με κάνει να ξεκινήσω τις προσωπικές μου προετοιμασίες.

Σας συνιστώ να κάνετε το ίδιο.